群益店頭基金淨值突破100元

記錄一下，滿厲害的

定期定額投資［元大寶來加權股價指數基金］

越來越沒時間挑股票，尤其是股市在高檔更是難挑。
至於ETF，過往都是有一定的跌幅才進場，從去年開始就很難等。
所以小朋友的零用錢回歸定期定額投資基金。
不過這次選的是元大寶來加權股價指數基金。此基金投資整個股市，績效就跟整個股市一樣，不會爆衝也不會突鎚。好處是基金管理費低於一般基金，也不會突然變差，悶個一兩年。
剛好本月元大寶來投信優惠此基金定期定額終身免手續費，就幫兩個小朋友開戶投資了。
這是超長期的投資，看看到了小朋友成年時會存到多少金。XD

小朋友的零用錢投資組合累積績效 2013一月

1/31 收盤 7850.02 比去年年底收盤 7669.50 上漲 2.35%。兩個零用錢組合有抱到領漲的龍頭股，所以一月的漲幅似乎有贏過大盤。
零用錢一

	2012/12	2013/01
ETF	144,920	150,120
股票	70,900	74,800
現金	28,637	28,637
總資產	253,457	263,157
成本	232,875	232,875
損益	20,582	30,282
累積總報酬率	8.84%	13.00%

零用錢二

	2012/12	2013/01
ETF	68,340	71,490
股票	64,881	67,038
現金	20,341	20,341
總資產	153,562	158,869
成本	146,600	145,600
損益	6,962	12,269
累積總報酬率	4.75%	8.37%

總報酬率變化圖

美股高股息ETF : DVY, VIG, SDY

之前介紹的美股高股息ETF文章，漏了一個DVY，它與 VIG, SDY 應該是三個資產與成交量最大的美股股息ETF。DVY 是 iShares 發行的ETF，追蹤 Dow Jones U.S. Select Dividend Index。該指數屏除以下條件的股票：發放股息小於五年歷史、近五年股息負成長、股息佔獲利比率大於或等於60%（沒寫錯，股息比例太高不見得是好是，可能表示沒有成長空間）、過去三個月平均日交易量不到二十萬股。最後挑出100檔股票。
SDY (SPDR S&P Dividend) 追蹤 S&P High Yield Dividend Aristocrats Index, 該指數是從 S&P Composite 1500 裡挑出至少連續提高股息25年的股票。目前有60支股票。
VIG (Vanguard Dividend Appreciation) 則是追蹤 Mergent Dividend Achievers Select Index，該指數的股票都是連續提高股息十年以上的公司。

	VTI	SPY	VIG	DVY	SDY
2006	15.66	15.8	N/A	19.56	17.75
2007	5.36	5.12	5.49	-5.77	-6.49
2008	-36.95	-36.7	-26.61	-32.55	-22.75
2009	28.87	26.31	19.56	10.77	19.04
2010	17.45	15.02	14.76	17.79	16.42
2011M10	0.33	1.18	3.14	7.40	4.61
YTD(11/21)	-4.32	-3.53	0.42	4.43	1.62
1Y	1.05	1.38	4.58	8.86	4.42
3Y	18.49	17.04	14.74	15.09	16.66
5Y	-0.55	-1.14	1.54	-2.39	0.70
3年 波動率	20.33	19.46	16.65	20.84	20.85
費用	0.07	0.09	0.18	0.4	0.35
持股數	3,312	500	127	100	60
規模(十億)	18.2	84.26	8.3	8.8	7.41
持股平均市值（百萬)	25,304	48,739	39,694	10,651	12,052

三個股息ETF的規模不相上下，VIG 的費用最低。DVY 與 SDY 持有的公司平均規模相對比較小，而且波動與市值加權的 VTI 與 SPY 不相上下。

台股指數與基金報酬記錄 2011 十月

十月反彈到7700之後又下了一些。

	加權報酬指數	台灣五十 報酬指數	高股息 報酬指數	中型一百 報酬指數
2007	12.50%	11.48%	N/A	5.60%
2008	-43.07%	-42.94%	-48.81%	-53.22%
2009	83.34%	74.00%	86.92%	94.49%
2010	13.57%	13.10%	19.57%	14.60%
2011YTD	-12.00%	-10.94%	-9.33%	-14.73%
一年	-4.72%	-2.39%	-3.98%	-9.40%
三年年化	19.98%	17.50%	23.18%	22.14%
五年年化	5.51%	3.82%	N/A	1.64%

加上近年績效很強的統一大滿貫。從2011的績效來看，持盈保泰真是勝負的關鍵啊。

	寶來加權指數基金	群益店頭	群益馬拉松	保德信高成長	統一大滿貫
2007	8.09%	15.82%	15.74%	17.19%	39.78%
2008	-46.36%	-48.19%	-47.82%	-46.30%	-45.81%
2009	77.42%	112.74%	66.49%	69.24%	94.72%
2010	12.62%	7.55%	9.02%	11.04%	12.67%
2011YTD	-10.85%	-20.10%	-12.47%	-15.27%	3.30%
一年
三年年化	18.22%	18.12%	12.48%	13.18%	25.21%
五年年化	2.54%	4.30%	1.05%	1.69%	13.03%
十年年化		12.32%	10.18%	11.35%	18.79%

定期定額報酬率：

	加權 報酬指數	台灣五十 報酬指數	台灣高股息 報酬指數	台灣中一百 報酬指數
一年	-7.93%	-7.04%	-6.06%	-10.53%
三年	16.68%	15.97%	23.53%	14.99%
五年	14.64%	12.35%	N/A	6.93%
八年	31.36%	25.22%	N/A	N/A

	寶來加權 指數基金	群益 店頭	群益 馬拉松	保德信 高成長
一年	-7.04%	-15.06%	-9.06%	-12.50%
三年	16.19%	6.56%	8.96%	6.82%
五年	10.57%	5.97%	1.39%	1.18%
八年	N/A	27.65%	20.04%	30.43%

何時這些基金會反敗為勝呢？拭目以待。(這句話繼續留著)

之前的這一篇說明如何計算定期定額

台股指數與基金報酬記錄 2011 九月

九月的行情持續投資人驚心動魄，台股兩度跌破七千點。

	加權報酬指數	台灣五十 報酬指數	高股息 報酬指數	中型一百 報酬指數
2007	12.50%	11.48%	N/A	5.60%
2008	-43.07%	-42.94%	-48.81%	-53.22%
2009	83.34%	74.00%	86.92%	94.49%
2010	13.57%	13.10%	19.57%	14.60%
2011YTD	-16.22%	-15.22%	-13.18%	-19.21%
一年	-8.74%	-6.33%	-4.49%	-13.24%
三年年化	12.02%	8.99%	15.03%	12.07%
五年年化	4.90%	3.10%	N/A	0.79%

一年的獲利都由正轉負了。三年年化飆高是因為三年前的九月爆發雷曼事件，基期低。

	寶來加權指數基金	群益店頭	群益馬拉松	保德信高成長
2007	8.09%	15.82%	15.74%	17.19%
2008	-46.36%	-48.19%	-47.82%	-46.30%
2009	77.42%	112.74%	66.49%	69.24%
2010	12.62%	7.55%	9.02%	11.04%
2011YTD	-15.27%	-23.77%	-15.59%	-17.94%
一年
三年年化	10.49%	12.88%	7.01%	7.00%
五年年化	1.80%	3.18%	0.57%	1.18%
十年年化		11.97%	10.34%	11.09%

定期定額報酬率：
新增了台灣高股息與中型一百報酬指數的數據。

	加權 報酬指數	台灣五十 報酬指數	台灣高股息 報酬指數	台灣中一百 報酬指數
一年	-13.07%	-12.03%	-10.42%	-16.34%
三年	12.21%	11.22%	19.73%	10.07%
五年	9.60%	7.23%	N/A	1.37%
八年	25.83%	19.78%	N/A	N/A

	寶來加權 指數基金	群益 店頭	群益 馬拉松	保德信 高成長
一年	-12.24%	-20.69%	-12.99%	-16.22%
三年	11.41%	2.89%	5.70%	4.07%
五年	5.25%	1.39%	-2.18%	-1.92%
八年	N/A	22.92%	16.64%	27.69%

何時這些基金會反敗為勝呢？拭目以待。

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台股指數與基金報酬記錄 2011 五月

六月都快結束了，這篇遲到了。

	加權報酬指數	台灣五十 報酬指數	高股息 報酬指數	中型一百 報酬指數
2007	12.50%	11.48%	N/A	5.60%
2008	-43.07%	-42.94%	-48.81%	-53.22%
2009	83.34%	74.00%	86.92%	94.49%
2010	13.57%	13.10%	19.57%	14.60%
2011YTD	0.20%	0.74%	-0.10%	-0.58%
一年	26.34%	27.74%	26.93%	27.18%
三年年化	5.44%	4.14%	5.83%	1.59%
五年年化	9.72%	8.06%	N/A	5.32%

	寶來加權指數基金	群益店頭	群益馬拉松	保德信高成長
2007	8.09%	15.82%	15.74%	17.19%
2008	-46.36%	-48.19%	-47.82%	-46.30%
2009	77.42%	112.74%	66.49%	69.24%
2010	12.62%	7.55%	9.02%	11.04%
2011YTD	0.26%	-1.35%	1.05%	1.75%
一年
三年年化	2.90%	9.98%	1.69%	2.13%
五年年化	5.90%	8.59%	5.12%	5.73%
十年年化		12.02%	8.58%	11.01%

定期定額報酬率：

	加權 報酬指數	台灣五十 報酬指數	寶來加權 指數基金	群益 店頭	群益 馬拉松	保德信 高成長
一年	10.00%	11.03%	10.11%	4.10%	9.64%	8.36%
三年	37.26%	34.46%	34.00%	37.76%	27.84%	30.60%
五年	34.85%	30.29%	26.67%	34.47%	19.09%	23.81%
八年	55.89%	46.78%	N/A	66.39%	45.72%	66.61%

結論再寫一次：
基金要長期打敗大盤果然不是件簡單的事情。另外，寶來加權指數基金近年追蹤指數比剛開始好多了。

前幾年表現不錯的永豐中小，從去年就悶了，今年似乎落後更多。另外發現統一大滿貫則持續名列前茅。下個月把這兩之也列進來比較一下。

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台股指數與基金報酬記錄 2011 四月

日本地震之後，台股已經反彈近千點了。

	加權報酬指數	台灣五十 報酬指數	高股息 報酬指數	中型一百 報酬指數
2007	12.50%	11.48%	N/A	5.60%
2008	-43.07%	-42.94%	-48.81%	-53.22%
2009	83.34%	74.00%	86.92%	94.49%
2010	13.57%	13.10%	19.57%	14.60%
2011YTD	0.39%	1.80%	-1.95%	-0.70%
一年	16.64%	18.47%	17.79%	16.55%
三年年化	4.31%	3.48%	3.84%	-0.35%
五年年化	8.75%	6.81%	N/A	4.73%

	寶來加權指數基金	群益店頭	群益馬拉松	保德信高成長
2007	8.09%	15.82%	15.74%	17.19%
2008	-46.36%	-48.19%	-47.82%	-46.30%
2009	77.42%	112.74%	66.49%	69.24%
2010	12.62%	7.55%	9.02%	11.04%
2011YTD	0.59%	-1.27%	0.83%	2.81%
一年
三年年化	1.91%	8.64%	0.35%	1.41%
五年年化	4.88%	7.77%	4.15%	5.16%
十年年化		11.18%	7.68%	10.12%

定期定額報酬率：
這次加了台灣五十報酬指數，當作定期投資台灣五十ETF的預期報酬吧。
另外多了八年期的數據。因為證交所從2003年才開始提供報酬指數，所以就統計到八年的報酬率囉。

	加權 報酬指數	台灣五十 報酬指數	寶來加權 指數基金	群益 店頭	群益 馬拉松	保德信 高成長
一年	11.61%	13.73%	11.81%	5.06%	10.71%	10.64%
三年	37.91%	36.16%	34.60%	38.66%	27.60%	32.08%
五年	35.99%	32.30%	27.54%	35.34%	19.21%	25.58%
八年	58.16%	50.04%	N/A	68.86%	47.50%	71.15%

基金要長期打敗大盤果然不是件簡單的事情。另外，寶來加權指數基金近年追蹤指數比剛開始好多了。

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台股指數與基金報酬記錄 Mar 2011

三月份出現了日本大地震這隻黑天鵝，不過約莫一兩週，全球股市又回到原來的軌跡。接下來大家關注的依舊是通膨、升息、、油價與美國QE何時退場吧。三月份，大股票漲得多。

	加權報酬指數	台灣五十 報酬指數	高股息 報酬指數	中型一百 報酬指數
2007	12.50%	11.48%	N/A	5.60%
2008	-43.07%	-42.94%	-48.81%	-53.22%
2009	83.34%	74.00%	86.92%	94.49%
2010	13.57%	13.10%	19.57%	14.60%
2011YTD	-3.22%	-2.23%	-5.36%	-4.72%
一年	14.68%	15.32%	17.55%	12.71%
三年年化	4.42%	3.62%	3.65%	-0.48%
五年年化	9.72%	7.49%	N/A	5.86%

	寶來加權指數基金	群益店頭	群益馬拉松	保德信高成長
2007	8.09%	15.82%	15.74%	17.19%
2008	-46.36%	-48.19%	-47.82%	-46.30%
2009	77.42%	112.74%	66.49%	69.24%
2010	12.62%	7.55%	9.02%	11.04%
2011YTD	-3.05%	-0.74%	-1.33%	0.74%
一年
三年年化	2.02%	11.15%	1.26%	2.80%
五年年化	5.72%	8.88%	4.94%	6.93%
十年年化		10.67%	6.73%	9.13%

定期定額報酬率：

	加權報酬指數	寶來加權指數基金	群益店頭	群益馬拉松	保德信高成長
一年	8.81%	8.83%	6.65%	9.52%	9.68%
三年	33.33%	29.90%	40.44%	24.97%	29.67%
五年	32.07%	23.45%	36.95%	17.11%	23.72%

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匯豐成功基金

會注意到這個基金是看到這篇文章<<匯豐成功基金奪得晨星台灣股票基金獎>>提到該基金都是持有大型股，而且沒有大型電子股，因此好奇找了這個基金的資料。第一個注意到的是總開支比率只有 0.92%，遠低於國內一般型基金的水準（大都是1.75%)。查了一下，發現它的管理費低很多：資產20億以下 0.7%，20~40億 0.6%，40~60億 0.5%，60 億以上 0.4%。不僅低於一般國內投信基金的 1.5%，還很有誠意的隨著資產規模增加而遞減。0.92% 的總開支比與寶來被動型基金，加權股價指數基金的 0.82% 已經相去不遠了，這樣低費用的主動型基金在台灣的確少見。
至於績效呢：

	匯豐成功	寶來加權	群益馬拉松	群益店頭
2004	3.33		12.10	6.07
2005	29.61	9.75	39.27	43.28
2006	23.84	18.50	22.96	15.44
2007	14.49	8.09	15.74	15.82
2008	-37.74	-46.36	-47.82	-48.19
2009	54.99	77.42	66.49	112.74
2010	25.91	12.62	9.02	7.55
三年年度化	5.84	2.09	0.92	11.21
五年年度化	10.93	5.68	6.66	10.92
十年年度化	11.00		7.69	11.31
總開支比	0.92	0.82	1.74	1.75

績效相對穩定，波動較小，總報酬率也不錯，值得關注。
目前該基金的規模只有十五億多，距離那些明星基金還有一段距離，基金公司可以多多宣傳囉。

東協基金 兼談 Global X FTSE ASEAN 40 ETF (ASEA)

最近聽到很多人提到東協各國是值得關注的市場。原因大致有三：第一個是中國因為生產成本上升，東協各國可能補上中國世界工廠的空缺。第二個是近年原物料上漲，而東協成員有不少原物料，印尼有石油、馬來西亞有橡膠。另外一個想像題材就是人口，東協十國加起來也有好幾億人，平均年齡又低，又是個有人口紅利的區域。只不過東協成員，除了新加坡，普遍都有政治不安定的問題，泰國常常鬧政爭，印尼與馬來西亞的政府有貪腐的問題。不過後兩者這幾年有改革的作為，而泰國也似乎漸漸平息了。尤其是印尼，金融海嘯之後漲幅驚人，更被譽為第五金磚。

國內有兩檔老牌的東協基金，JF 東協基金與富達東協基金（原本名稱是星馬泰基金）。有沒有被動型指數ETF呢？本來好像沒有，但是這麼巧，有一家 Global X 公司，正好發行了 FTSE ASEAN 40 ETF，代號是 ASEA，在 2/17 開始交易。東協目前有十個國家，但是這個基金只投資五個國家的40家公司。五個國家依據投資比重分別是新加坡 41.2%、馬來西亞 32.8%、印尼 14.8%、泰國 10.6%、菲律賓 0.6%。另外沒有投資的五個國家是越南、緬甸、汶萊、柬埔寨與寮國。這裡有詳細的說明。

以下是JF與富達東協的績效，並拿VWO當參考對比。目前VWO投資在東協國家的比重約7.3%，但是沒有新加坡。因為新加坡堆類在成熟市場囉。

	JF 東協	富達東協	ASEA	VWO
2004	8.79%	13.73%
2005	14.83%	8.46%
2006	57.62%	41.97%		29.20%
2007	48.21%	41.12%		37.32%
2008	-58.38%	-48.51%		-52.54%
2009	81.17%	66.96%		76.29%
2010	35.90%	35.36%		19.47%
YTD	-3.18%	-2.56%		-4.61%
三年年化	3.07%	6.20%		1.98%
五年年化	15.93%	16.13%		9.32%
十年年化	16.26%	12.82%
總開支比率	2.08%	2.0%	0.65%	0.27%
投資股票數	61	126	40	893
十大投資比重	29.06%	28.46%	48%	14.2%

過去十年年化報酬達 16%，真是黃金十年啊！

美國共同基金2010年績效慘

看到這篇文章 Mutual funds post worst year ever，只有20%的美國大型股票基金，在2010年擊敗羅素1000指數。聽說是有記錄以來最糟的成績。更糟的是，十二月美股漲不少，本來十二月之前，有25%的基金贏指數，到了年底反而只剩20%。指數上漲，績效反而跟不上。
所以囉，難怪被動型基金 Vanguard 2010 年超越富達，成為最大的共同基金公司，而ETF的規模也越來越大。

主動型基金的問題

幫女兒投資的基金，過去幾年績效名列前茅，但是在 2010 年卻遇到一點點麻煩，只上漲了 4.06%。不僅輸給加權報酬指數的 13.57% 與台灣五十的 12.85%，也比不上大盤指數的 9.58%。這檔三年、五年累積績效名列前茅的基金，2010 在115檔同類型中，變成52名。雖然退步不少，但是其實還在一半以上。這樣表示還有一半以上的基金去年漲幅小於 4.06% 咧。真是有點鬱悶吧。長期而言，主動型基金很難持續打敗大盤，除非投資人有如神助，可以換來換去。所以小朋友的長期聚寶盆就不打算再投資主動型基金了，準備改投資指數型基金與高配息的大型股票。
以下是這檔基金最近幾年的績效：

2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010
23.12%	-3.05%	56.61%	37.86%	33.37%	-35.60%	86.11%	4.06%

其實是很不錯的。所以既有的投資也不急著贖回，繼續觀察看看吧。

後來看到這則新聞 去年報酬率 台股基金40檔勝大盤 80檔虧損 就明瞭我的基金只漲 4.06%還能勝過一半的基金了。投資人還是多做做功課，自求多福吧。
「至12月30日為止，虧損基金近80檔，有14檔虧損超過1成，拉低全體台股基金平均報酬率截至30日為止，僅有1.52%報酬率，落後大盤表現。」

幫女兒存第一桶金

現在利率這麼低，想替兒女存點錢已經不能像以前一樣去郵局弄個存摺，
然後每個月放點錢就好了。主計處說今年的消費者物價指數CPI增加約 1%，
明年預估 1.86%，而目前定存的利率只有 1.25% 左右，實質利率只有
一點點，不小心就變成負的了。從 2008 四月開始，我幫女兒定期定額
投資基金。當時台股還在八千多吧，渾然不知後面的金融大海嘯。結果
兩年多過去了，股市下去又上來，幾乎回到當初的位置了。女兒的基金，
之前曾經在自認為相對高點時，部份贖回三次。不過仍然繼續定期定額投入。
累積到今天，女兒的帳戶總計已經增長 29.5%。雖然不是數倍的暴利，
但是的確是個長久可行的方法啊。

台股定期定額投資的報酬概算

約莫十一、二年前，台股第二次上萬點，當時有本投資暢銷書，提了一個傻瓜投資術「隨便買、隨時買、不要賣」後來隨著網路泡末，股市崩盤，死抱著股票的投資人通通陣亡之後，這個口訣也成了笑話一則。不過真的沒有「只求溫飽」的傻瓜投資術嗎？其實我覺得那個口訣還是有用的：
「隨便買」股票，改成投資基金或指數型基金，因為夠分散，不怕一兩支股票變成壁紙。
「隨時買」，雖然上萬點的的確不是買股的好時機，但是跌到四千你反到不敢進場。對於呆呆的散戶來說，定期定額不失為強迫投資的方法。
「不要賣」，如果能看出股價漲的太超過，還是可以賣一下。如果當個呆呆的散戶，這部份的投資是省下來當作未來的退休金，繼續抱著也無妨。

只是這樣真的能賺到錢嗎？從萬點跌下來真的還可以存到退休金嗎？
找一些實際的資料來算算報酬吧。有兩個實際的基金，群益店頭與群益馬拉松，另外加上台股加權報酬指數、台灣五十報酬指數。這個「報酬指數」跟一般指數有何不同？主要是因為公司會發現金股息，指數就會因為股票的市值減少而減少點數。但是這個股息也是投資人的報酬，所以證交所另外編列所謂「報酬指數」，就是包含股息的報酬。所以一般基金公司跟大盤比較績效時，都用一般的指數，其實有點偷機取巧。

計算定期定額投資三年與五年的報酬率。計算的方式是模擬每個月的最後一個交易日投資固定金額，然後以最後一次投資之後的一個月的淨值，計算過往三年或五年的累積報酬率。因為資料來源的關係，看四個時間點，第一個是2008年四月底的相對高點，第二個是2008年十一月的低點，第三個是2009年十二月底，反彈後的高點，第四個是最近的2010年六月底

五年定期定額

日期	加權 報酬指數	台灣五十 報酬指數	群益店頭 基金	群益馬拉松 基金
2008M04	50.06%	42.92%	45.81%	57.55%
2008M11	-25.66%	-27.53%	-26.75%	-21.70%
2009M12	34.69%	26.58%	50.06%	22.00%
2010M06	15.34%	7.1%	27.20%	-0.37%

三年定期定額 

日期	加權 報酬指數	台灣五十 報酬指數	群益店頭基金	群益馬拉松 基金
2008M04	30.30%	25.30%	16.90%	23.67%
2008M11	-34.91%	-35.93%	-40.10%	-37.94%
2009M12	24.32%	19.34%	35.38%	9.44%
2010M06	9.76%	4.02%	21.58%	-3.73%

在2008年四月的高點，以加權指數來說，五年與三年分別有50.06%與30.3%的報酬率，粗略換算平均投資2.5年與1.5年的年化報酬率，是 17.63% 與 19.3%，還不錯吧。雖然2008年底跌得這麼慘，但是到了2009年五月左右，無論是三年或五年的投資都轉為正報酬，五年定期定額的負報酬時間約七個月，三年的負報酬時間長一點，約八到九個月。等到風暴過去，接著到了2009年年底，又有不錯的獲利率。這樣的投報率雖然不會令人有中樂透的快感，但是卻可以看出，長期下來，股市的風險並不像大家想像這麼大，卻能提供遠高於定存的獲利。或許大家應該可以考慮不要把太多錢放在銀行，該拿出來投資投資了。

補充一下，實際上沒法投資「加權報酬指數」，目前台灣只有一檔「寶來加權股價基金」追蹤台股指數。但是與「加權報酬指數」的報酬有一些落差。而「台灣五十」就是去買台灣五十ETF。
至於一般基金，則有「時好時壞」的風險。像群益馬拉松，最近一年就落後大盤不少。

在先鋒基金超市與Firstrade開戶

我承認我有點無聊。
只是想說在台灣要投資海外的成本實在不小，尤其是經過綠角的大力鼓吹之後，覺得不需要理財專員的投資人，讓銀行賺那些錢實在沒必要。所以找尋了一下，發現先鋒基金超市是個不錯的選擇。第一手續費比較低，第二沒銀行一年0.2%的信託保管費，第三有賣一些比較不知名但績效優異的基金。所以就先開個戶，有需要就可用上了。

賣基金

再賣些基金。
五、六月之後就慢慢賣，畢竟今年反彈很多了。
保德信高成長 59.03
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