美股高股息ETF : DVY, VIG, SDY

之前介紹的美股高股息ETF文章，漏了一個DVY，它與 VIG, SDY 應該是三個資產與成交量最大的美股股息ETF。DVY 是 iShares 發行的ETF，追蹤 Dow Jones U.S. Select Dividend Index。該指數屏除以下條件的股票：發放股息小於五年歷史、近五年股息負成長、股息佔獲利比率大於或等於60%（沒寫錯，股息比例太高不見得是好是，可能表示沒有成長空間）、過去三個月平均日交易量不到二十萬股。最後挑出100檔股票。
SDY (SPDR S&P Dividend) 追蹤 S&P High Yield Dividend Aristocrats Index, 該指數是從 S&P Composite 1500 裡挑出至少連續提高股息25年的股票。目前有60支股票。
VIG (Vanguard Dividend Appreciation) 則是追蹤 Mergent Dividend Achievers Select Index，該指數的股票都是連續提高股息十年以上的公司。

	VTI	SPY	VIG	DVY	SDY
2006	15.66	15.8	N/A	19.56	17.75
2007	5.36	5.12	5.49	-5.77	-6.49
2008	-36.95	-36.7	-26.61	-32.55	-22.75
2009	28.87	26.31	19.56	10.77	19.04
2010	17.45	15.02	14.76	17.79	16.42
2011M10	0.33	1.18	3.14	7.40	4.61
YTD(11/21)	-4.32	-3.53	0.42	4.43	1.62
1Y	1.05	1.38	4.58	8.86	4.42
3Y	18.49	17.04	14.74	15.09	16.66
5Y	-0.55	-1.14	1.54	-2.39	0.70
3年 波動率	20.33	19.46	16.65	20.84	20.85
費用	0.07	0.09	0.18	0.4	0.35
持股數	3,312	500	127	100	60
規模(十億)	18.2	84.26	8.3	8.8	7.41
持股平均市值（百萬)	25,304	48,739	39,694	10,651	12,052

三個股息ETF的規模不相上下，VIG 的費用最低。DVY 與 SDY 持有的公司平均規模相對比較小，而且波動與市值加權的 VTI 與 SPY 不相上下。

美股高股息ETF

Vanguard 有兩個追蹤美股高股息指數的ETF，一個是 VIG 另一個是 VYM。VIG, Vanguard Dividend Appreciation ETF, 追蹤 Dividend Achievers Select Index, 此指數包含的股票的重點在於有持續增加股息的記錄。VYM (Vanguard High Dividend Yield ETF) 追蹤 FTSE High Dividend Yield Index.
另外一個規模較大的是 SDY (SPDR S&P Dividend ETF), 它追蹤 S&P High Yield Dividend Aristocrats Index. 這個指數從S&P Composite 1500 指數成份股中，挑出股息最高且至少連續25年增加股息的五十支股票。SDY 至少會投資80%資產在這個指數的成份股上。
以下是這三個高股息ETF 與 VTI 和 SPY 的比較表

	VTI	SPY	VIG	VYM	SDY
2006	15.66	15.8	N/A	N/A	17.75
2007	5.36	5.12	5.49	1.67	-6.49
2008	-36.95	-36.7	-26.61	-32.05	-22.75
2009	28.87	26.31	19.56	17.17	19.04
2010	17.45	15.02	14.76	14.25	16.42
2011M8	-2.51	-1.95	0.4	2.17	1.17
YTD(9/23)	-9.93	-8.91	-7.1	-4.03	-6.01
1Y	2.59	2.32	2.61	5.95	0.44
3Y	0.87	0.55	2.14	0.54	1.75
5Y	-0.3	-0.95	1.12	N/A	0.15
3年 波動率	22.32	21.38	18.18	21.53	20.91
費用	0.07	0.09	0.18	0.18	0.35
規模(十億)	17.2	79.3	6.8	1.6	5.8
持股平均市值（百萬)	27,072	47,777	43,096	54,354	11,934

從表中可以看出VIG的波動最小，而一年、三年、五年的績效都略高於以市值加權的VTI與SPY。至於VYM與SDY就不是全面性優於 VTI 與 SPY 了。另外值得一提的是 SDY 持股的平均市值遠低於 SPY, VIG 與 VYM，也就是說很多不是 S&P 500 等級的大企業。