黑色星期一

 7/31 日本央行升息到 0.25%, 引爆全球股市大跌。
今天 8/5 星期一，台股大跌 1800 點，跌破兩萬點。
日經暴跌超過四千點，跌幅超過 12% !
記錄一下。

股市漲翻天

沒想到  blogspot 還在。

【2019 年全球股市繼續漲，而且漲很多】
這是前一篇在四年前 po 的文章的第一句話。
沒想到經歷了兩三年的 covid 疫情，全世界亂糟糟之後，股市繼續漲翻天。

【台股不只站上萬點，還站上一萬兩千點】
這句話可以複製貼上，只不過數字都乘以二：
【台股不只站上兩萬點，還站上兩萬四千點】
真是太神奇了。

零用錢一

月份	2019/12	2024/07
ETF	263,650	441,230
股票	180,950	572,000
基金	146,933	434,020
現金	168,070	254,993
總資產	759,603	1,702,243
成本	455,475	455,475
損益	304,128	1,246,768
累積總報酬率	66.77%	273.73%

零用錢二

月份	2019/12	2024/07
ETF	215,730	465,010
股票	78,960	249,600
基金	146,933	434,020
現金	78,578	139,320
總資產	520,201	1,287,950
成本	373,700	413,700
損益	146,501	874,250
累積總報酬率	39.20%	211.32%

2019零用錢投資年終統計

2019 年全球股市繼續漲，而且漲很多
台股不只站上萬點，還站上一萬兩千點，小朋友零用錢自然水漲船高。
距離上次記錄的時間點 2017/05, 已經過了一年半。
這段時間幾乎沒再投入現金成本。
只利用資產既有的現金，持續定期定額投資基金。
不過有贖回一點，畢竟股市也接近歷史高點了。

零用錢一的績效比較優，主要是因為持有的股票比例比較高，
而該股票又跑贏大盤。只能說當初沒有兩個戶頭買一樣多，
爸爸對不起零用錢二。

零用錢一

月份	2012/12	2017/05	2019/12
ETF	144,920	239,040	263,650
股票	70,900	151,276	180,950
基金	0	73,198	146,933
現金	28,637	165,271	168,070
總資產	253,457	628,785	759,603
成本	232,875	449,475	455,475
損益	20,582	179,310	304,128
累積總報酬率	8.84%	39.89%	66.77%

零用錢二

月份	2012/12	2017/09	2019/12
ETF	68,340	174,230	215,730
股票	64,881	66,650	78,960
基金	0	73,198	146,933
現金	20,341	144,442	78,578
總資產	153,562	458,520	520,201
成本	146,600	368,700	373,700
損益	6,962	89,820	146,501
累積總報酬率	4.75%	24.36%	39.20%

群益店頭基金淨值突破100元

記錄一下，滿厲害的

小朋友的零用錢投資組合累積績效 2017 五月

台股終於再次站上萬點，小朋友的資產也水漲船高。
不過近一年來，小朋友的老爸手頭比較緊，每個月在小朋友的帳戶放五千元就先暫停了。嗚嗚~~~

零用錢一

	2012/12	2016/07	2017/05
ETF	144,920	257,120	239,040
股票	70,900	125,873	151,276
基金	0	48,164	73,198
現金	28,637	136,790	165,271
總資產	253,457	567,947	628,785
成本	232,875	434,475	449,475
損益	20,582	133,472	179,310
累積總報酬率	8.84%	30.72%	39.89%

零用錢二

	2012/12	2016/07	2017/09
ETF	68,340	114,380	174,230
股票	64,881	76,707	66,650
基金	0	48,164	73,198
現金	20,341	143,091	144,442
總資產	153,562	418,484	458,520
成本	146,600	353,700	368,700
損益	6,962	64,784	89,820
累積總報酬率	4.75%	18.32%	24.36%

小朋友的零用錢投資組合累積績效 2016 七月

沒想到時間過這麼快，小朋友零用錢投資上一次發布的數字已經是 2013 九月的事，轉眼將近三年了。雖然沒時間寫 blog, 但這個計劃仍然持續進行。
前兩三個星期，有網友提到很久沒有看到這個投資計畫，剛好最近有空，就來整理一下吧。
如大家所知，英國脫歐公投過關對於全球股市只是嚇一跳，沒幾天就開始上漲。台股在外資大買之下，衝上九千點（如果還原除息扣除的點數就更高了）
我覺得有點高了，所以七月份調節了一些。
其中 "基金" 可以說一下。
這是去年三月開始定期定額的基金，當時指數接近萬點，然後就開始跌，最低應該接近七檢點。熬過的低點之後，在七月中這筆定期定額投資的獲利已經變成 6.5% 左右了。我贖回一半，不過還是繼續扣款。
第二是，這段時間沒再買個股，甚至零用錢二還賣掉一些股票。我的計畫是之後以 ETF 與基金為主。

零用錢一

	2012/12	2013/09	2016/07
ETF	144,920	202,290	257,120
股票	70,900	76,707	125,873
基金	0	0	48,164
現金	28,637	31,415	136,790
總資產	253,457	320,079	567,947
成本	232,875	279,875	434,475
損益	20,582	40,207	133,472
累積總報酬率	8.84%	14.37%	30.72%

零用錢二

	2012/12	2013/09	2016/07
ETF	68,340	114,380	170,590
股票	70,900	76,707	56,649
基金	0	0	48,164
現金	20,341	36,518	143,081
總資產	153,562	215,930	418,484
成本	146,600	199,100	353,700
損益	6,962	16,830	64,784
累積總報酬率	4.75%	6.70%	18.32%

定期定額投資［元大寶來加權股價指數基金］

越來越沒時間挑股票，尤其是股市在高檔更是難挑。
至於ETF，過往都是有一定的跌幅才進場，從去年開始就很難等。
所以小朋友的零用錢回歸定期定額投資基金。
不過這次選的是元大寶來加權股價指數基金。此基金投資整個股市，績效就跟整個股市一樣，不會爆衝也不會突鎚。好處是基金管理費低於一般基金，也不會突然變差，悶個一兩年。
剛好本月元大寶來投信優惠此基金定期定額終身免手續費，就幫兩個小朋友開戶投資了。
這是超長期的投資，看看到了小朋友成年時會存到多少金。XD

豐藝Q1淨利增17%，每股賺0.98元

【時報記者江俞庭台北報導】豐藝電子 （6189） 自結103年第一季合併稅後純益為1.79億，季增54％、年增17.8％，每股稅後EPS為0.98元。

豐藝第一季營收為45.49億，年減10.68％。公司表示，營收較去年同期下滑主因為面板銷售下滑所致，但營業毛利部份反倒受惠於產品組合改善，其中相對面板為較高毛利之IC和特定應用晶片助益下，較去年同期增加0.28個百分點，營業毛利率來到9.07％；同時稅後純益為1.79億，較去年同期1.52億大幅增加17.8％，毛利率為9.07％。

豐藝首季每股稅後EPS，以目前流通在外股數計算約為0.98元，較去年同期0.83元成長約17％。

振樺電首季EPS 2.36元

（中央社記者田裕斌台北2014年5月7日電）振樺電子 (8114) 公布首季財報，單季合併營收新台幣7.48億元、季減2.67%、年增37.7%，稅後純益1.55億元、季增2.64%、年增74.15%，單季每股稅後純益(EPS)2.36元。

振樺電配合端點銷售系統(POS)換機潮啟動，業績明顯成長，加上新興市場訂單拉升毛利率，在印度拿下星巴克與麥當勞訂單。

法人表示，IBM出售POS部門，讓振樺電有機會切入國際一級客戶，且由於振樺電產品性價比高，由IBM流出的訂單，可望由振樺電吃下。

振樺電董事會也決議，發行8.5億元可轉換公司債，支應興建廠房及購置機器設備所需資金。

飛捷首季EPS 1.61元

（中央社記者田裕斌台北2014年5月14日電）飛捷科技 (6206) 董事會通過首季財報，合併營收新台幣9.93億元、年增4.09%，稅後純益1.94億元、年減14.3%，每股稅後純益(EPS)1.61元。

飛捷首季毛利率較去年同期下滑超過2個百分點，為32.43%，加上匯兌收益較去年同期縮水，造成營收成長、獲利卻衰退的狀況。

飛捷今年在林口廠產能挹注下，端點銷售系統(POS)出貨可望自去年的22萬台增至今年的26萬台，且看好Android作業系統的開放特性，將在第2季推出Android POS新機種，積極開拓新市場。

飛捷4月營收已經創下單月歷史次高水準，達3.79億元，法人估計，第2季起隨歐美訂單持續回升，營收逐季揚升，後市展望樂觀。

ETF 十八趴帳戶投資記錄 2013 十月

十月份沒有動作。持股內容跟九月底一樣，只是豐台灣跟高股息在月底都除息了。 因為電信三雄高價標4G執照，股價下跌，使得0056十月份的表現遜大盤指數不少。

十月底持股內容

	股數	價格
豐台灣	1000	42.21
台灣高股息	2000	23.29

帳戶總值

	現金	投資部位	總值	累積獲利率
2012M10	600,000	0	600,000	0%
2013M07	578,783	41,509	620,292	3.38%
2013M08	324,638	296,559	621,197	3.53%
2013M09	537,450	89,971	627,421	4.57%
2013M10	537,450	88,575	626,025	4.34%

配息的金額還沒進來就先不記了。

台灣五十配息

2013 的配息決定了。

台灣五十(0050)配 1.35 元，台灣高股息(0056)配 0.85 元，豐台灣(006204) 配 0.9 元。若以10/11 的收盤價計算，三者的股息率分別約 2.22%, 3.52%, 2.10%

0050 與 0056 的除息交易日是 10/24, 股息發放日是 11/27。006204 的除息交易日是 10/25, 股息發放日是 11/22。

果然今年配的比去年少多了，但沒想到少這麼多。台灣五十從 1.85 降成 1.35, 台灣高股息從 1.3 降到 0.85. 豐台灣從 1.2 降到 0.9。

另外，台灣的 ETF 除息程序時間很長。以上三者的評價基準日是 9/30, 隔了一週多宣佈除息金額，然後再兩週除息，接著還要一個月投資者才能領到股息。不瞭解為何整個程序需要近兩個月。美國有不少ETF 從宣佈配息金額與日期到除完息拿到股息，大約十天內完成。台灣的ETF的配息流程能不能再快一點呢？

ETF 十八趴帳戶投資記錄 2013 九月

八月下跌但其實點數約只有四百點。這次ETF帳戶雖然買得比以往快，但是因為幅度不大，時間也不長，（其實主要是版主膽子小啦）最高持股比例還不到50%。然後就反彈了。
從九月初開始賣，到了九月中停止，沒有賣光。一則是覺得九月中之後，漲勢暫歇。肉不多，就觀望一下。這樣表示沒有完全依據K值行動。二則是帳戶獲利已經可以留下一張0056 當成零成本持股，讓它轉成長期持股。於是到了九月底，還剩一張豐台灣與兩張高股息。

九月底持股內容

	股數	價格
豐台灣	1000	41.81
台灣高股息	2000	24.19

帳戶總值

	現金	投資部位	總值	累積獲利率
2012M10	600,000	0	600,000	0%
2013M07	578,783	41,509	620,292	3.38%
2013M08	324,638	296,559	621,197	3.53%
2013M09	537,450	89,971	627,421	4.57%

哈哈，帳戶總值小小增加一個百分點，六千多元。錢不好賺啊！

小朋友的零用錢投資組合累積績效 2013 九月

八月台股雖然下跌，但是跌幅不深，約七千八百點就止跌，反彈也沒讓投資人等太久。九月份繼續緩步往上。

指數

	2012/12	2013/08	2013/09
加權指數	7699.5	8021.89	8173.87
比去年底		4.19%	6.16%
比上月			1.89%
加權報酬指數	11050.13	11837.00	12073.87
比去年底		7.12%	9.26%
比上月			2.00%

因此兩個帳戶沒有增加持股，繼續保留比較多現金，績效落後大盤了。
零用錢一

	2012/12	2013/08	2013/09
ETF	144,920	197,750	202,290
股票	70,900	75,775	76,707
現金	28,637	31,415	31,415
總資產	253,457	314,264	320,079
成本	232,875	279,875	279,875
損益	20,582	34,389	40,207
累積總報酬率	8.84%	12.29%	14.37%
當年股息	8,338	2,221	2,221
股息率	3.58%	0.79%	0.79%

零用錢二

	2012/12	2013/08	2013/09
ETF	68,340	112,010	114,380
股票	64,881	63,905	64,796
現金	20,341	36,518	36,518
總資產	153,562	212,433	215,930
成本	146,600	199,100	199,100
損益	6,962	13,333	16,830
累積總報酬率	4.75%	6.70%	8.45%
當年股息	6,249	1,247	1,247
股息率	4.26%	0.63%	0.63%
寶來加權指數基金*	3.11%	9.56%	11.42%

零用錢二的績效已經輸給定期定額投資加權指數。
這幾個月保留比較多現金，應該是原因之一

*假設從2010/07開始每個月定期定額投資的報酬率，以每個月最後一個交易日的基金淨值計算。可參考這篇的說明 小朋友的零用錢投資組合績效 2012 四月

總報酬率變化圖

零用錢二，九月底的累積報酬已經超過七月底。但是零用錢一沒有。

豐台灣ETF 006204

寶來投信努力耕耘ETF產品幾年後，投資大眾慢慢瞭解了這項金融產品，讓其他投信業者也加入這個市場，發行ETF產品。永豐投信在 2011/09/06 發行了永豐台灣加權ETF基金，簡稱豐台灣，股市代號 006204，標的指數就是大家最熟悉的台灣加權股價指數，也就是大家常說的大盤指數。由於整個上市公司數量很多，超過七百多家，而且大小懸殊，所以豐台灣並不採取完全複製法來追蹤指數，而是投資前200大市值的股票，然後依據模擬回測，調整這200隻股票的權重，使得投資組合得績效表現貼近台灣加權報酬指數。
目前大家最熟悉的ETF是台灣五十 (0050)，他的規模最大，成交量也最大。台灣五十的成份股是台股市值最大的五十檔股票。不過有時侯大型股表現比較好，有時候中小型股表現比較好。所以有人覺得比較穩當的策略是投資全市場，大大小小統統一網打盡。如果想透過ETF投資台股全市場，目前就只有豐台灣了。

	台股報酬指數	006204	0050	台灣五十報酬指數
2012	12.94	12.21	11.93	12.71
YTD(9/26)	9.41	9.12	6.41	6.17
一年	9.84	9.19	8.06	8.25
規模		8.20億	857.88億
經理費率		0.32%	0.32%
保管費率		0.035%	0.035%
月均量		759	13,519

上表列出豐台灣與台灣五十的績效比較以及一些基本資料。2012以來豐台灣的績效略優於台灣五十，主要的原因應該是這短時間中小型股票表現優於大型股。(各位可以去看看台灣中型一百的同期報酬率)。再比較追蹤的指數，豐台灣追蹤的成績還不錯。
經理費與管理費與台灣五十相同。我想台灣五十應該已經立下一個標竿吧。但是規模就差很多了。豐台灣只有台灣五十的百分之一。流動性方面，豐台灣最近一個月的日均量約七百多張，雖然不像台灣五十成交量這麼多，但是對於散戶小額買賣應該不至於造成困擾。豐台灣一開始上市交易時，每天成交量只有一、二十張。這樣就真的太少了。不過到了2012九月三號，成交量突然大增，之後就維持一天好幾百張的成交量。我想應該是參與的券商變積極了。某家F開頭的投信應該多多學習。

豐台灣目前只在2012配息過一次

除息交易日	每單位配息	前一天收盤價	股息率
2012/10/26	1.21	37.47	3.23%

同年度的台灣五十股息率是 1.85/52.9 = 3.50%, 台灣高股息是 1.3/24.4 = 5.33%
後兩者比較高，不過套句高收益基金的警語：配息率不等於報酬率。哈哈。

WisdomTree Emerging Markets ETF (DEM)

兩年前注意到這隻 新興市場高股息ETF DEM
當時跟 VWO 比較，發現報酬率優於 VWO, 且波動也比較小。現在兩年過去了，來看看是不是仍然優於 VWO

	VWO	DEM
2006	29.20	N/A
2007	37.32	N/A
2008	-52.28	-34.56
2009	75.30	58.08
2010	19.45	24.67
2011	-18.73	-10.34
2012	19.20	15.56
2013M8	-14.00	-13.48
一年	1.25	0.89
三年	0.07	2.91
五年	6.00	8.87
三年波動率	20.63	17.54
規模(十億美元)	51.60	5.11
費用率	0.18%	0.63%

今年以來兩者的表現差不多。近一年 VWO 優於 DEM, 但是三年與五年還是 DEM 領先，不過差距已經縮小。波動率依舊是DEM比較低。VWO 兩年前的規模是 408 億美元，現在是 516 億。DEM 則從 16 億成長到 51.1 億。不錯。費用率 DEM 還是很高 0.63%, 而 VWO 改追蹤比較便宜的 FTSE 指數後，從 0.22% 降到 0.18%
另外值得一提的是，2011/9/30 的前十大成份股有台積電與中華電信，現在前25名只剩下中華電信排第十四了。

世界各國股市的 PER, PBR, 市值，股息率

網友 Allan 找到一個日本的網站，記錄世界四十六個國家的股市總市值、本益比、股價淨值比與股息率等資訊。不只當月的資料，還有從2009年十月以來的每個月資料。當我們用 ETF 投資一個國家的股市時，可以利用過往的本益比、股價淨值比與股息率來判斷目前股價的是貴還是便宜。我覺得這是相當棒的資訊。

世界各國的PER,PBR,市值,股息率

至於美股的巴菲特指標在這裡
http://www.gurufocus.com/stock-market-valuations.php
目前美股是 Modestly Overvalued, 股市市值 / GDP = 113.1%

Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP)

今天發現一個有趣的 ETF, S&P 500 Equal Weight ETF (RSP). 有別於標準追蹤 S&P 500 指數的 ETF, RSP 雖然成份股也是 S&P 500 指數裡的五百家公司，但是每個成份股的權重都是一樣的，都是 1/500, 也就是 0.25%。並不是傳統用市值加權。這樣造成一個結果，當某些股票上漲或下跌很多時，權重就會明顯偏離。當基金 rebalance 時，就自然產生一個結果，賣掉漲多的股票，買進跌多的股票。那麼這種策略的結果如何呢？來跟傳統 S&P500 ETF SPY 比較看看吧：

	SPY	RSP	差距
2004	10.70	16.48	+5.78
2005	4.86	7.41	+2.55
2006	15.80	15.46	-0.34
2007	5.12	0.91	-4.21
2008	-36.70	-40.06	-3.36
2009	26.31	44.64	+18.33
2010	15.02	21.37	+6.35
2011	1.80	-0.67	-2.47
2012	15.99	17.16	+1.17
2013(8/31)	16.04	18.71	+2.67
YTD(9/18)	22.7	26.64	+3.94
1 Year	20.67	27.83	+7.16
3 Year	17.68	19.03	+1.35
5 Year	9.94	12.41	+2.47
10 Year	7.29	9.56	+2.27

從 2004 以來十個年度，RSP 贏過 SPY 6 個年度，一年、三年、五年、十年的年化報酬都超越 SPY。十年的年化報酬分別是 9.56% vs 7.29%, 這表示一萬元的本金，RSP十年變成 24918 元，而  SPY 是 20211 元，有一段差距哩。

RSP 的規模有 52 億美元，雖然跟 SPY (1480億), IVV (458億) 比起來是小巫，但也還好。雖然費用率要 0.4%, 比 SPY (0.09%), IVV(0.07%) 高上一截，但是十年年化報酬率多出兩個百分點，狀況差的年度也不過落後 SPY 約四個百分點，真的是值得考慮的標的。

行文至此，想說如果台灣五十成份股也用 equal weight 的方式投資，不知道報酬率會不會比 0050 好咧。

使用XIRR計算報酬率

有網友建議可以用 XIRR 來計算報酬率，看了怪老子的教學網頁後，瞭解XIRR與IRR的差別在於，用IRR計算報酬率，現金流量必須是以一期一期為單位。如果現金流量非定期，就可以用XIRR來計算。所以 XIRR 多一組現金流量發生日期的參數。

以下就來計算一下小朋友零用錢帳戶的報酬率。這兩個帳戶的計畫是每個月存入五千元，不過我為了方便，通常是每三個月存入一萬五千元。下圖是 2012 年的數據


零用錢一在 2012 年期初有 166,400 元，然後在一年期中的四個時間點分批投入本金，最後在年底整個資產有 253,457 元。如果用概算的方式，可以把投入的本金加總當成成本，也就是 166,400 + 16,600 + 15,000*3 = 228,000 元，然後概算報酬率等於 253,457 / 228,000 –1 = 11.17%。但是後來投入的本金其實並沒有滿一年，所以 11.17% 有點低估。這是就是 XIRR 函數派上用場的時候了。用 Excel 或 Google Docs 都可以輕易的使用 XIRR 函數來算這個複雜的公式。如上圖所示，投入的成本用負值，最後的現值用正值（期間如果有現金離開此戶頭，現金流也是正值），然後再輸入每筆現金流的發生的日期，就可以得到這一年的報酬率是 12.67%，的確略高於概算的數字。至於零用錢二用 XIRR 算出來的報酬率是 6.03%。
2012 年台股的加權報酬指數漲了 11.19%，比較起來，零用錢一略高於台股指數，但是零用錢二就要改善了。

臺灣指數系列成分股調整，自9/23起生效

這次變動不少喔。
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一、臺灣50指數

(一)成分股納入：台新金(2887)。

(二)成分股刪除：宏碁(2353)。

二、臺灣中型100指數

(一)成分股納入3支：宏碁(2353)、聚陽(1477)、同欣電(6271)。

(二)成分股刪除3支：台新金(2887)、可寧衛(8422)、黑松(1234)。

三、臺灣資訊科技指數

(一)成分股納入：同欣電（6271）。

(二)成分股刪除： ’無’ 。

四、臺灣發達指數

(一)成分股納入：聚陽（1477）。

(二)成分股刪除2支：可寧衛（8422）、黑松(1234)。

五、臺灣高股息指數

(一)成分股納入5支：創見(2451)、華碩(2357)、義隆(2458)、長虹(5534) 、F-TPK(3673)。

(二)成分股刪除5支：神腦(2450)、台聚(1304)、F-鎧勝(5264)、宏達電(2498)、可寧衛(8422)。

(三)成分股納入與刪除之原因：創見(2451)、華碩(2357)、義隆(2458)、長虹(5534) 、F-TPK(3673)依臺灣高股息指數編製方法，預測/估計一年現金股利殖利率排名在第15名以上之有價證券即納入指數成分股；神腦(2450)、台聚(1304)因未達流動性測試標準，自成分股中刪除；F-鎧勝(5264)、宏達電(2498)因預測/估計一年現金股利殖利率排名在第46名以下，自指數成分股中刪除；可寧衛(8422)於本次定期審核中自臺灣中型100指數成分股中刪除，因脫離採樣母體，自本指數成分股中刪除。