ETF 十八趴帳戶投資記錄 2013 十月

十月份沒有動作。持股內容跟九月底一樣，只是豐台灣跟高股息在月底都除息了。 因為電信三雄高價標4G執照，股價下跌，使得0056十月份的表現遜大盤指數不少。

十月底持股內容

	股數	價格
豐台灣	1000	42.21
台灣高股息	2000	23.29

帳戶總值

	現金	投資部位	總值	累積獲利率
2012M10	600,000	0	600,000	0%
2013M07	578,783	41,509	620,292	3.38%
2013M08	324,638	296,559	621,197	3.53%
2013M09	537,450	89,971	627,421	4.57%
2013M10	537,450	88,575	626,025	4.34%

配息的金額還沒進來就先不記了。

台灣五十配息

2013 的配息決定了。

台灣五十(0050)配 1.35 元，台灣高股息(0056)配 0.85 元，豐台灣(006204) 配 0.9 元。若以10/11 的收盤價計算，三者的股息率分別約 2.22%, 3.52%, 2.10%

0050 與 0056 的除息交易日是 10/24, 股息發放日是 11/27。006204 的除息交易日是 10/25, 股息發放日是 11/22。

果然今年配的比去年少多了，但沒想到少這麼多。台灣五十從 1.85 降成 1.35, 台灣高股息從 1.3 降到 0.85. 豐台灣從 1.2 降到 0.9。

另外，台灣的 ETF 除息程序時間很長。以上三者的評價基準日是 9/30, 隔了一週多宣佈除息金額，然後再兩週除息，接著還要一個月投資者才能領到股息。不瞭解為何整個程序需要近兩個月。美國有不少ETF 從宣佈配息金額與日期到除完息拿到股息，大約十天內完成。台灣的ETF的配息流程能不能再快一點呢？

ETF 十八趴帳戶投資記錄 2013 九月

八月下跌但其實點數約只有四百點。這次ETF帳戶雖然買得比以往快，但是因為幅度不大，時間也不長，（其實主要是版主膽子小啦）最高持股比例還不到50%。然後就反彈了。
從九月初開始賣，到了九月中停止，沒有賣光。一則是覺得九月中之後，漲勢暫歇。肉不多，就觀望一下。這樣表示沒有完全依據K值行動。二則是帳戶獲利已經可以留下一張0056 當成零成本持股，讓它轉成長期持股。於是到了九月底，還剩一張豐台灣與兩張高股息。

九月底持股內容

	股數	價格
豐台灣	1000	41.81
台灣高股息	2000	24.19

帳戶總值

	現金	投資部位	總值	累積獲利率
2012M10	600,000	0	600,000	0%
2013M07	578,783	41,509	620,292	3.38%
2013M08	324,638	296,559	621,197	3.53%
2013M09	537,450	89,971	627,421	4.57%

哈哈，帳戶總值小小增加一個百分點，六千多元。錢不好賺啊！

小朋友的零用錢投資組合累積績效 2013 九月

八月台股雖然下跌，但是跌幅不深，約七千八百點就止跌，反彈也沒讓投資人等太久。九月份繼續緩步往上。

指數

	2012/12	2013/08	2013/09
加權指數	7699.5	8021.89	8173.87
比去年底		4.19%	6.16%
比上月			1.89%
加權報酬指數	11050.13	11837.00	12073.87
比去年底		7.12%	9.26%
比上月			2.00%

因此兩個帳戶沒有增加持股，繼續保留比較多現金，績效落後大盤了。
零用錢一

	2012/12	2013/08	2013/09
ETF	144,920	197,750	202,290
股票	70,900	75,775	76,707
現金	28,637	31,415	31,415
總資產	253,457	314,264	320,079
成本	232,875	279,875	279,875
損益	20,582	34,389	40,207
累積總報酬率	8.84%	12.29%	14.37%
當年股息	8,338	2,221	2,221
股息率	3.58%	0.79%	0.79%

零用錢二

	2012/12	2013/08	2013/09
ETF	68,340	112,010	114,380
股票	64,881	63,905	64,796
現金	20,341	36,518	36,518
總資產	153,562	212,433	215,930
成本	146,600	199,100	199,100
損益	6,962	13,333	16,830
累積總報酬率	4.75%	6.70%	8.45%
當年股息	6,249	1,247	1,247
股息率	4.26%	0.63%	0.63%
寶來加權指數基金*	3.11%	9.56%	11.42%

零用錢二的績效已經輸給定期定額投資加權指數。
這幾個月保留比較多現金，應該是原因之一

*假設從2010/07開始每個月定期定額投資的報酬率，以每個月最後一個交易日的基金淨值計算。可參考這篇的說明 小朋友的零用錢投資組合績效 2012 四月

總報酬率變化圖

零用錢二，九月底的累積報酬已經超過七月底。但是零用錢一沒有。

豐台灣ETF 006204

寶來投信努力耕耘ETF產品幾年後，投資大眾慢慢瞭解了這項金融產品，讓其他投信業者也加入這個市場，發行ETF產品。永豐投信在 2011/09/06 發行了永豐台灣加權ETF基金，簡稱豐台灣，股市代號 006204，標的指數就是大家最熟悉的台灣加權股價指數，也就是大家常說的大盤指數。由於整個上市公司數量很多，超過七百多家，而且大小懸殊，所以豐台灣並不採取完全複製法來追蹤指數，而是投資前200大市值的股票，然後依據模擬回測，調整這200隻股票的權重，使得投資組合得績效表現貼近台灣加權報酬指數。
目前大家最熟悉的ETF是台灣五十 (0050)，他的規模最大，成交量也最大。台灣五十的成份股是台股市值最大的五十檔股票。不過有時侯大型股表現比較好，有時候中小型股表現比較好。所以有人覺得比較穩當的策略是投資全市場，大大小小統統一網打盡。如果想透過ETF投資台股全市場，目前就只有豐台灣了。

	台股報酬指數	006204	0050	台灣五十報酬指數
2012	12.94	12.21	11.93	12.71
YTD(9/26)	9.41	9.12	6.41	6.17
一年	9.84	9.19	8.06	8.25
規模		8.20億	857.88億
經理費率		0.32%	0.32%
保管費率		0.035%	0.035%
月均量		759	13,519

上表列出豐台灣與台灣五十的績效比較以及一些基本資料。2012以來豐台灣的績效略優於台灣五十，主要的原因應該是這短時間中小型股票表現優於大型股。(各位可以去看看台灣中型一百的同期報酬率)。再比較追蹤的指數，豐台灣追蹤的成績還不錯。
經理費與管理費與台灣五十相同。我想台灣五十應該已經立下一個標竿吧。但是規模就差很多了。豐台灣只有台灣五十的百分之一。流動性方面，豐台灣最近一個月的日均量約七百多張，雖然不像台灣五十成交量這麼多，但是對於散戶小額買賣應該不至於造成困擾。豐台灣一開始上市交易時，每天成交量只有一、二十張。這樣就真的太少了。不過到了2012九月三號，成交量突然大增，之後就維持一天好幾百張的成交量。我想應該是參與的券商變積極了。某家F開頭的投信應該多多學習。

豐台灣目前只在2012配息過一次

除息交易日	每單位配息	前一天收盤價	股息率
2012/10/26	1.21	37.47	3.23%

同年度的台灣五十股息率是 1.85/52.9 = 3.50%, 台灣高股息是 1.3/24.4 = 5.33%
後兩者比較高，不過套句高收益基金的警語：配息率不等於報酬率。哈哈。

WisdomTree Emerging Markets ETF (DEM)

兩年前注意到這隻 新興市場高股息ETF DEM
當時跟 VWO 比較，發現報酬率優於 VWO, 且波動也比較小。現在兩年過去了，來看看是不是仍然優於 VWO

	VWO	DEM
2006	29.20	N/A
2007	37.32	N/A
2008	-52.28	-34.56
2009	75.30	58.08
2010	19.45	24.67
2011	-18.73	-10.34
2012	19.20	15.56
2013M8	-14.00	-13.48
一年	1.25	0.89
三年	0.07	2.91
五年	6.00	8.87
三年波動率	20.63	17.54
規模(十億美元)	51.60	5.11
費用率	0.18%	0.63%

今年以來兩者的表現差不多。近一年 VWO 優於 DEM, 但是三年與五年還是 DEM 領先，不過差距已經縮小。波動率依舊是DEM比較低。VWO 兩年前的規模是 408 億美元，現在是 516 億。DEM 則從 16 億成長到 51.1 億。不錯。費用率 DEM 還是很高 0.63%, 而 VWO 改追蹤比較便宜的 FTSE 指數後，從 0.22% 降到 0.18%
另外值得一提的是，2011/9/30 的前十大成份股有台積電與中華電信，現在前25名只剩下中華電信排第十四了。

世界各國股市的 PER, PBR, 市值，股息率

網友 Allan 找到一個日本的網站，記錄世界四十六個國家的股市總市值、本益比、股價淨值比與股息率等資訊。不只當月的資料，還有從2009年十月以來的每個月資料。當我們用 ETF 投資一個國家的股市時，可以利用過往的本益比、股價淨值比與股息率來判斷目前股價的是貴還是便宜。我覺得這是相當棒的資訊。

世界各國的PER,PBR,市值,股息率

至於美股的巴菲特指標在這裡
http://www.gurufocus.com/stock-market-valuations.php
目前美股是 Modestly Overvalued, 股市市值 / GDP = 113.1%

Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP)

今天發現一個有趣的 ETF, S&P 500 Equal Weight ETF (RSP). 有別於標準追蹤 S&P 500 指數的 ETF, RSP 雖然成份股也是 S&P 500 指數裡的五百家公司，但是每個成份股的權重都是一樣的，都是 1/500, 也就是 0.25%。並不是傳統用市值加權。這樣造成一個結果，當某些股票上漲或下跌很多時，權重就會明顯偏離。當基金 rebalance 時，就自然產生一個結果，賣掉漲多的股票，買進跌多的股票。那麼這種策略的結果如何呢？來跟傳統 S&P500 ETF SPY 比較看看吧：

	SPY	RSP	差距
2004	10.70	16.48	+5.78
2005	4.86	7.41	+2.55
2006	15.80	15.46	-0.34
2007	5.12	0.91	-4.21
2008	-36.70	-40.06	-3.36
2009	26.31	44.64	+18.33
2010	15.02	21.37	+6.35
2011	1.80	-0.67	-2.47
2012	15.99	17.16	+1.17
2013(8/31)	16.04	18.71	+2.67
YTD(9/18)	22.7	26.64	+3.94
1 Year	20.67	27.83	+7.16
3 Year	17.68	19.03	+1.35
5 Year	9.94	12.41	+2.47
10 Year	7.29	9.56	+2.27

從 2004 以來十個年度，RSP 贏過 SPY 6 個年度，一年、三年、五年、十年的年化報酬都超越 SPY。十年的年化報酬分別是 9.56% vs 7.29%, 這表示一萬元的本金，RSP十年變成 24918 元，而  SPY 是 20211 元，有一段差距哩。

RSP 的規模有 52 億美元，雖然跟 SPY (1480億), IVV (458億) 比起來是小巫，但也還好。雖然費用率要 0.4%, 比 SPY (0.09%), IVV(0.07%) 高上一截，但是十年年化報酬率多出兩個百分點，狀況差的年度也不過落後 SPY 約四個百分點，真的是值得考慮的標的。

行文至此，想說如果台灣五十成份股也用 equal weight 的方式投資，不知道報酬率會不會比 0050 好咧。

使用XIRR計算報酬率

有網友建議可以用 XIRR 來計算報酬率，看了怪老子的教學網頁後，瞭解XIRR與IRR的差別在於，用IRR計算報酬率，現金流量必須是以一期一期為單位。如果現金流量非定期，就可以用XIRR來計算。所以 XIRR 多一組現金流量發生日期的參數。

以下就來計算一下小朋友零用錢帳戶的報酬率。這兩個帳戶的計畫是每個月存入五千元，不過我為了方便，通常是每三個月存入一萬五千元。下圖是 2012 年的數據


零用錢一在 2012 年期初有 166,400 元，然後在一年期中的四個時間點分批投入本金，最後在年底整個資產有 253,457 元。如果用概算的方式，可以把投入的本金加總當成成本，也就是 166,400 + 16,600 + 15,000*3 = 228,000 元，然後概算報酬率等於 253,457 / 228,000 –1 = 11.17%。但是後來投入的本金其實並沒有滿一年，所以 11.17% 有點低估。這是就是 XIRR 函數派上用場的時候了。用 Excel 或 Google Docs 都可以輕易的使用 XIRR 函數來算這個複雜的公式。如上圖所示，投入的成本用負值，最後的現值用正值（期間如果有現金離開此戶頭，現金流也是正值），然後再輸入每筆現金流的發生的日期，就可以得到這一年的報酬率是 12.67%，的確略高於概算的數字。至於零用錢二用 XIRR 算出來的報酬率是 6.03%。
2012 年台股的加權報酬指數漲了 11.19%，比較起來，零用錢一略高於台股指數，但是零用錢二就要改善了。

臺灣指數系列成分股調整，自9/23起生效

這次變動不少喔。
---------

一、臺灣50指數

(一)成分股納入：台新金(2887)。

(二)成分股刪除：宏碁(2353)。

二、臺灣中型100指數

(一)成分股納入3支：宏碁(2353)、聚陽(1477)、同欣電(6271)。

(二)成分股刪除3支：台新金(2887)、可寧衛(8422)、黑松(1234)。

三、臺灣資訊科技指數

(一)成分股納入：同欣電（6271）。

(二)成分股刪除： ’無’ 。

四、臺灣發達指數

(一)成分股納入：聚陽（1477）。

(二)成分股刪除2支：可寧衛（8422）、黑松(1234)。

五、臺灣高股息指數

(一)成分股納入5支：創見(2451)、華碩(2357)、義隆(2458)、長虹(5534) 、F-TPK(3673)。

(二)成分股刪除5支：神腦(2450)、台聚(1304)、F-鎧勝(5264)、宏達電(2498)、可寧衛(8422)。

(三)成分股納入與刪除之原因：創見(2451)、華碩(2357)、義隆(2458)、長虹(5534) 、F-TPK(3673)依臺灣高股息指數編製方法，預測/估計一年現金股利殖利率排名在第15名以上之有價證券即納入指數成分股；神腦(2450)、台聚(1304)因未達流動性測試標準，自成分股中刪除；F-鎧勝(5264)、宏達電(2498)因預測/估計一年現金股利殖利率排名在第46名以下，自指數成分股中刪除；可寧衛(8422)於本次定期審核中自臺灣中型100指數成分股中刪除，因脫離採樣母體，自本指數成分股中刪除。

ETF 是散戶的好朋友

網友 Allanlin 今天寫了一篇他喜歡投資 ETF 的原因
利空買個股有風險, 買ETF會讓你很高興---- 2800.hk. 0050.tw
我覺得寫得非常棒，特地在此與他呼應。

對資訊落後的散戶來說，個股的風險真的很大。你必須要看懂財報，了解產業面，了解這家公司是不是有竟真悠優勢。
就算都了解了，還要擔心老闆是不是有誠信。就算老闆不玩股票，市場也可能有主力來坑殺散戶。
就算讓你找到了，倒底是公司好轉時去買，還是公司遇到麻煩時買？前者可能股價已經漲了一段，等你跳下去說不定正好短線回檔。利空買股雖然可以降低成本，但是倒底是一時遇到麻煩還是公司真的出問題，競爭力大減? 能不能回來? 要等多久? 這些都不是至麼容易評估的。

Allanlin 文中說了一段話，很讚
"散戶要認清自己的事實,人生苦短,沒有必要,花一大堆時間去研究公司,,即便你研究完,,你敢把你的資產全押上去嗎,?,你買一點點,假設賺個,一百趴,兩百趴,,不如利用ETF,賺錢賺個 10% 20%,,,效果可能一樣,,但是你花的心血,,擔心害怕的程度,,卻有天壤之別"

或許有人會覺得 0050 之類的 ETF, 可以賺幾趴? 一個漲停板就七趴了，ETF 要漲多久才有七趴?
我覺得趴數不是重點，重點是你敢放多少本金上去，還可以安心睡覺。
散戶天天受媒體、投顧老師的洗腦，以為找到漲停板的股票是輕鬆愉快的事，於是有短時間翻倍這種對股市報酬不合理的期待。
於是天天期待、天天受傷害。回歸到合理的報酬率，ETF 真的是股市裡勝率最高的投資標的。省下的心力可以讓你安安心心過生活咧

我利用 ETF 幫我的小朋友存錢，在這裡記錄，我想分享用最簡單的方法也可以累積到一桶金。年輕人每個月存下五千元，不用花太多時間研究投資，主要的時間還是努力充實自己，讓本業收入持續增加，再繼續提高存下來的錢並投入指數型基金，是真的可以穩健累積財富的。

ETF 十八趴帳戶投資記錄 2013 八月

八月股市下跌一波，提供ETF帳戶買進機會。
從 8/6 到 8/22 陸續買進了兩張豐台灣、五張高股息、一張台灣五十。

八月底持股內容

	股數	價格
豐台灣	3000	41.06
台灣高股息	5000	23.65
台灣五十	1000	55.85

帳戶總值

	現金	股票	總值	累積獲利率
2012M10	600,000	0	600,000	0%
2013M07	578,783	41,509	620,292	3.38%
2013M08	324,638	296,559	621,197	3.53%

替這個帳戶取了個「ETF十八趴帳戶」這個呆呆的名字，希望達到《只買一支股，勝過18%》這本書的境界。不過我想如果長期下來可以達到年化報酬10%，我就很滿意了。這個帳戶的起算點是去年十月底，看來今年是很很難達到十趴的目標。原因是雖然這個帳戶本金有六十萬，但是在七月之前真正投入的金額最多只有十一萬多，也就是保留比例很高的現金。
詳情請參考之前的文章 台灣高股息 豐台灣 ETF 操作記錄 以及 操作台灣五十 ETF 讀書心得

小朋友的零用錢投資組合累積績效 2013 八月

七月底收盤 8107.94，八月底是 8021.89. 小跌1.06%。直接加上一個表格，呈現加權指數與報酬指數的績效。

指數

	2012/12	2013/07	2013/08
加權指數	7699.5	8107.94	8021.89
比去年底		5.30%	4.19%
比上月			-1.06%
加權報酬指數	11050.13	11870.23	11837.00
比去年底		7.42%	7.12%
比上月			-0.28%

兩個零用錢投資績效已經有點落後大盤了。此外，股票的股息在八月都已經入賬，再來就ETF的配息就要等到十一月了。八月份指數曾經兩度在盤中跌破7800點，但整體來說幅度不大，時間也不長，到了月底又拉上八千點。兩個帳戶都沒有增加持股。

零用錢一

	2012/12	2013/07	2013/08
ETF	144,920	202,400	197,750
股票	70,900	77,425	75,775
現金	28,637	16,347	31,415
總資產	253,457	305,126	314,264
成本	232,875	264,875	279,875
損益	20,582	40,249	34,389
累積總報酬率	8.84%	15.20%	12.29%
當年股息	8,338	2,153	2,221
股息率	3.58%	0.81%	0.79%

零用錢二

	2012/12	2013/07	2013/08
ETF	68,340	114,180	112,010
股票	64,881	63,233	63,905
現金	20,341	20,980	36,518
總資產	153,562	198,393	212,433
成本	146,600	184,100	199,100
損益	6,962	14,293	13,333
累積總報酬率	4.75%	7.76%	6.70%
當年股息	6,249	709	1,247
股息率	4.26%	0.39%	0.63%
寶來加權指數基金*	3.11%	7.77%	6.11%

好久沒有跟定期定額比較，最近比較有空，補上數據。零用錢二的績效已經跟定期定額投資加權指數相差無幾，看來得加把勁兒。嗚嗚…

*假設從2010/07開始每個月定期定額投資的報酬率，以每個月最後一個交易日的基金淨值計算。可參考這篇的說明 小朋友的零用錢投資組合績效 2012 四月

總報酬率變化圖

以前的文章
兒子的零用錢投資組合
幫女兒存第一桶金

小朋友的零用錢投資組合累積績效 2013 七月 (股息記錄)

最近看了網友 Allanlin 的 blog 股息 現金流 被動收入 理財的心路歷程
看到了一段話深深認同:
"以股息為目標的理財方法,是相當明確,具體的理財目標,
因為股息的收入是可以預測的,所以您就有一個目標,何時,可以達到財務自由。而不再像是追求價差的買進賣出法,,你根本無法預測你會賺錢or 是賠錢。更不要說你可預測何時可以財務自由,,,"

我幫兩個小朋友存股也希望日後可以每年有穩定的股息收入，就像果樹一樣，每年結出滿滿的果實。
所以每個月的記錄補上當年累計的股息收入，以及以成本當分母的股息率。
零用錢一

	2012/12	2013/06	2013/07
ETF	144,920	195,560	202,400
股票	70,900	81,475	77,425
現金	28,637	14,187	16,347
總資產	253,457	300,042	305,126
成本	232,875	264,875	264,875
損益	20,582	36,167	40,249
累積總報酬率	8.84%	13.28%	15.20%
當年股息	8,338		2,153
股息率	3.58%		0.81%

零用錢二

	2012/12	2013/06	2013/07
ETF	68,340	102,220	114,180
股票	64,881	64,724	63,233
現金	20,341	20,265	20,980
總資產	153,562	195,209	198,393
成本	146,600	184,100	184,100
損益	6,962	11,109	14,293
累積總報酬率	4.75%	6.03%	7.76%
當年股息	6,249		709
股息率	4.26%		0.39%

飛捷H1營收獲利同創高，EPS達4.41元

不錯不錯，繼續加油。整年可以挑戰八元嗎?
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【時報記者陳奕先台北報導】飛捷 (6206) 公告上半年財報，受惠於經濟規模顯現，加上產品組合優化，有效降低公司營運成本，讓公司合併毛利率從去年平均31%大幅成長至上半年平均34%，且上半年營收獲利同創歷史新高。

飛捷第2季合併營收10.6億元，季增12%，累計上半年營收達20.2億元，年增14.51%；單季稅後獲利2.3億元，年增50%，累計上半年稅後獲利4.56億元，年增64%、每股稅後盈餘(EPS)4.41元，上半年營收及獲利雙創歷史新高紀錄。

飛捷表示，受惠於林口新廠帶來的產能持續加大，規模經濟效益開始逐步顯現，有效壓低製造成本及費用比率，加上新產品成功導入市場，產品及客戶組合有利組合；合併毛利率從去年平均31%大幅成長至上半年平均34%，促使上半年稅後獲利年增64%，創下歷史新高紀錄，EPS4.41元。

小朋友的零用錢投資組合累積績效 2013 七月

六月底收盤 8062.21，七月底是 8107.94. 小漲 0.57%。但是因為除息緣故，指數蒸發好多點，看報酬指數比較準。報酬指指數從六月底的 11,584.02 到七月底的 11,870.23, 其實漲了 2.47%

零用錢一
有些股息入賬

	2012/12	2013/06	2013/06
ETF	144,920	195,560	202,400
股票	70,900	81,475	77,425
現金	28,637	14,187	16,347
總資產	253,457	300,042	305,126
成本	232,875	264,875	264,875
損益	20,582	36,167	40,249
累積總報酬率	8.84%	13.28%	15.20%

零用錢二
有些股息入賬

	2012/12	2013/06	2013/07
ETF	68,340	102,220	114,180
股票	64,881	64,724	63,233
現金	20,341	20,265	20,980
總資產	153,562	195,209	198,393
成本	146,600	184,100	184,100
損益	6,962	11,109	14,293
累積總報酬率	4.75%	6.03%	7.76%

總報酬率變化圖

豐藝Q2每股賺0.94元

豐藝這些年的表現，應該讓股東非常滿意吧。
---
【時報記者江俞庭台北報導】豐藝電子 (6189) 自結第二季稅前純益為2.02億，較第一季的1.98億增加2%，與去年同期相較成長24.31%，稅後EPS為0.94元，累計上半年稅前純益為4億，年增率為45%，稅後EPS為1.78元。

豐藝表示，上半年受惠於產品組合改善，產品比重中非PC部份的產品出貨佔比逐漸攀高，因此累計上半年營業毛利為8.16億，較去年同期成長23.61%，毛利率為8.92%，增加1.61個百分點，同時第二季單季稅後EPS為0.94元，除較第一季0.83元略增外，累計上半年稅後EPS為1.78元，更較去年上半年1.25元，大幅成長42.77%。

6月份豐藝電子各主要營運地區別營收比重分別為，歐美及亞洲（不含中國、香港）地區68.33%，大陸(含中國、香港)地區31.67%。

台灣高股息 豐台灣 ETF 操作記錄

看了《只買一支股，勝過18%》之後，想說可以另外開一個戶頭，用書中的方法操作0050或其他ETF，看看績效如何。不過開戶很麻煩，就還是用原來的戶頭，只是另外統計用此方法操作ETF的成效。雖然我還沒正式使用書中的策略，但是也低買高賣ETF有一陣子了。就先來記錄過去的成效吧。
我偷機一下，起算點為去年十月底，大盤指數約 7100 點，這樣像是底部進場，happy 些，哈哈。假設這個帳戶有六十萬，差不多就是可以買十張0050的額度。下表列出我從 2012/10/26 買賣 ETF 的記錄。金額包含手續費與證交稅。

日期		張數	金額	帳戶餘額	收盤指數
2012/10/26	買0056	2	-43,340	556,660	7134.06
2012/11/1	買0056	1	-20,840	535,820	7179.64
2012/11/9	買0056	1	-21,160	514,660	7293.22
2012/11/13	買0056	1	-21,250	493,410	7136.05
2012/11/29	賣0056	-1	22,058	515,468	7503.55
2012/12/10	賣0056	-1	22,518	537,986	7609.50
2012/12/14	賣0056	-1	22,758	560,744	7698.77
2012/12/21	買006204	1	-37,522	523,222	7519.93
2013/1/30	賣0056	-1	23,517	546,739	7832.98
2013/2/4	賣0056	-1	23,947	570,686	7923.16
2013/3/12	賣006204	-1	39,926	610,612	7994.71
2013/3/18	買006204	1	-39,033	571,579	7811.34
2013/3/20	買0056	1	-22,910	548,669	7798.03
2013/4/8	買006204	1	-38,833	509,836	7752.79
2013/5/2	賣0056	-1	24,026	533,862	8128.51
2013/5/16	賣0056	-1	24,575	558,437	8390.05
2013/6/6	買0056	1	-23,720	534,717	8096.14
2013/6/21	買006204	1	-38,532	496,185	7793.31
2013/7/17	賣006204	-1	41,574	537,759	8258.95
2013/7/22	賣006204	-1	41,024	578,783	8105.45

截至 7/24, 還留有一張 006204, 收盤價 41.61. 扣掉手續費與證交稅，值 41,509元。加上現金 578,783，帳戶總值是 620,292 元。賺了 20,292，績效是 3.83%。
3.83% 真的有點遜，原因是投入的金額太少了。本金六十萬，事實上最多的時候只買進約十一萬的ETF (在 11/13, 戶頭最低還有 493,410 元). 如果這個帳戶只有本金 11 萬，以上買賣還是可以成立的。這時候獲利率就大增為 20,292 / 110,000 = 18.45%。哈哈，18 趴達成! 夠阿Q了。

還可以計算一個數字，就是過程中，總共的買入金額，以此為分母來算績效，可以呈現因為價差的獲利情況。總共的買入金額是 306,870 元，以此算出的獲利率是 6.61%。

其實計算趴數，自嗨的成分居多，重點還是金額增加的絕對值。無論如何，我覺得長期部位外，還是可以規劃一部分資金進行波段操作。接下來我應該會增加短期的操作部位。多掙點奶粉錢囉。

操作台灣五十 ETF 讀書心得

最近看了這本書 只買一支股，勝過18%：理財專家不敢教你的事
作者除了說明0050是長期投資的好標的之外，也介紹了以波段操作0050的方法。上週又在周刊上看到該作者寫的一篇精華版 台灣五十高手施昇輝操盤勝經。因為格主也是ETF的愛好者，除了長期投資外，偶爾也會趁市場大漲大跌，小幅進出賺點零用錢，所以好奇該作者的方法，能有多少績效。於是套用該文章的一個簡單規則，以小小散戶資金只購買十張0050為例，計算一下可能的報酬率。作者建議在 K值小於20 才進場，一天買一張。六月初的大跌剛好滿足進場條件。以下列出這波下跌，K<20的日期，與0050收盤價。很巧，剛好十天，一天買一張，剛好用完預算。

日期	0050收盤價	收盤指數
6/6	55.90	8096.14
6/7	56.05	8095.20
6/13	55.00	7951.66
6/14	54.80	7937.74
6/17	55.15	7992.89
6/20	54.25	7898.91
6/21	53.60	7793.31
6/24	53.40	7758.03
6/25	53.00	7663.23
6/26	53.70	7787.80

剛好買到波段低點的第二天。由於是回歸測試，所以就用收盤價計算吧。買了十張，總成本 54,4850 元。(不計手續費)。再來就等賣出時機。作者提供了七項觀察指標，首要條件是 K 值大於80，此時可以準備賣出。其他的還有 K 值小於 D 值等等。我先挑這兩個最直接的指標，測試兩種賣出策略。第一種是，K 值大於80 時，一天賣一張，等到 K 值小於D值，全數賣出。第二種也是一天賣一張，但是到了 K 值下降就全數賣出。
下表列出 K > 80 的日期，D 值與 0050 的收盤價

日期	0050收盤價	K	D	收盤指數
7/11	57.20	81.57	76.38	8179.54
7/12	57.35	87.07	79.94	8220.49
7/15	57.50	89.08	82.99	8254.68
7/16	57.50	90.42	85.47	8260.11
7/17	57.60	91.83	87.59	8258.95
7/18	57.20	88.01	87.72	8194.88
7/19	55.95	70.58	82.01	8062.03

這波運氣不錯，沒讓投資人等太久就反彈了。7/11 的 K 就大於八十，然後繼續上升超過九十，到了 7/19 K值掉到 70.58 且低於 D 值 82.01.

如果採取第一種賣出方式，會先賣六天，一天一張，然後在 7/19 以 55.95 賣剩下四張。
賣出金額是 ((57.2+57.35+57.5+57.5+57.6+57.2) + 55.95*4) * 1000 = 568150,
獲利 23,300 元，報酬率 4.28%

第二種則是先賣五天，一天一張，然後在 7/18 以 57.2 賣剩下五張。
賣出金額是 ((57.2+57.35+57.5+57.5+57.6) + 57.2*5) = 573150,
獲利 28,300 元，獲利率 5.19%
這次，運氣很好，賣出後的 7/19 就大跌 130 點了。

雖然 4~5% 還不到一根漲停，但是我覺得這個方法的獲勝機率很高，萬一短期套住，也可以安心睡覺。一年如果有三次機會，作者宣稱的18趴應該不是太難達成吧。

以上只是模擬作者建議的方法。我想，我之前也是趁市場大漲大跌時賺點零用錢，只是不像作者有系統性的方法，而且部位很小。也許可以算算績效如何，再參考作者的方法，擴大部位，提高獲利金額。
(待續…)

小朋友的零用錢投資組合累積績效 2013 六月

六月底收盤 8062.21。經過五月中的 QE 退場疑雲的驚嚇，又回到四月底的水位。

零用錢一
趁下跌時加碼ETF, 所以現金減少，ETF部位增加，股票沒動。

	2012/12	2013/04	2013/06
ETF	144,920	176,200	195,560
股票	70,900	81,300	81,475
現金	28,637	37,527	14,187
總資產	253,457	303,319	300,042
成本	232,875	264,875	264,875
損益	20,582	38,444	35,167
累積總報酬率	8.84%	14.51%	13.28%

零用錢二
這兩個月期間有賣掉一張ETF, 之後又買回。此外零用錢二的股票比較遜。

	2012/12	2013/04	2013/06
ETF	68,340	112,260	102,220
股票	64,881	65,564	64,724
現金	20,341	19,279	20,265
總資產	153,562	197,103	195,209
成本	146,600	184,100	184,100
損益	6,962	13,003	11,109
累積總報酬率	4.75%	7.06%	6.03%

總報酬率變化圖

估算台灣高股息ETF配息

台灣高股息ETF(0056)三十檔成分股幾乎都公布了去年盈餘的配息計畫，所以來估算一下0056可能的配息金額。
以5/10收盤價，計算出每隻成分股的配息率，再依據從證交所查到0056成分股的權重，算出股息率的加權平均是 4.51%。
而台灣高股息ETF在5/10 的淨值是24.34, 所以 24.34 * 4.51% 約等於 1.093 元。
所以我猜今年頂多配息1.0元。去年配了1.3元，少了很多。
「兇手」應該是台塑集團的台塑與台化，獲利比前一年大幅衰退。另外兩個是F-愷勝與宏達電，都是為了保留現金而配息比率很低。

	權重	股價	股息	股息率
可寧衛	3.83%	248.00	12.03	4.85%
F-鎧勝	4.21%	178.00	1.00	0.56%
聯電	2.48%	12.60	0.40	3.17%
臺灣塑膠	2.35%	74.00	1.20	1.62%
仁寶	2.80%	18.60	1.00	5.38%
臺灣水泥	3.16%	39.20	1.90	4.85%
亞洲水泥	2.92%	37.50	1.70	4.53%
*廣達	3.96%	63.10	4.00	6.34%
臺灣化纖	1.88%	73.70	0.65	0.88%
兆豐金	2.51%	23.40	1.10	4.70%
矽品	3.49%	35.00	1.67	4.77%
瑞昱	3.27%	87.30	3.40	3.89%
大聯大	4.40%	35.15	2.40	6.83%
群光	3.41%	82.40	4.10	4.98%
興富發	3.96%	67.00	3.00	4.48%
中鼎	3.94%	61.30	2.85	4.65%
中華電信	3.29%	95.00	5.30	5.58%
光寶科	3.84%	51.30	2.35	4.58%
東聯化學	2.33%	32.90	1.20	3.65%
寶成工業	3.83%	32.00	1.30	4.06%
台橡	3.13%	59.00	2.60	4.41%
臺灣聚合	2.43%	21.90	1.00	4.57%
華固	5.00%	88.20	5.00	5.67%
台灣大哥大	3.41%	110.00	5.50	5.00%
聯詠	3.30%	141.50	5.60	3.96%
神腦	3.46%	94.00	4.00	4.26%
遠傳	3.68%	73.70	3.50	4.75%
宏達電	2.13%	278.00	2.00	0.72%
瑞儀	4.81%	117.00	8.00	6.84%
緯創	2.78%	29.20	1.50	5.14%

*廣達還沒公布。因為廣達去年EPS跟前年差不多，所以先用去年的配息四元估算。

勞退基金收益

前幾天查了一下我的勞退基金收益狀況。我是從 2005七月開始，到2012年年底，期間是七年半。簡單以期末的帳戶總值除以七年半總共投入的金額計算，總績效約6.46%。嗯嗯，是七年半下來總共6.46%。當然，並不是全部的資金的投資時間都是七年半，而是類似定期定額，每個月投入一定金額。由於這些年，薪資也沒啥成長(嗚嗚…)，就看成是定期定額吧。簡單用七年半的一半期間概算年化報酬，
(1+0.0646)^(1/3.25) = 1.01945,
得到年化報酬約 1.945%，哈哈，真的大於政府說的兩年定存利率的保證收益率。

這樣的收益率真的很可憐，因為這是從年輕進入職場就開始累積的基金，距離退休的日子少說也有二、三十年。一年的收益差個一兩趴，二、 三十年就差很多了。如果這七年半投資台灣五十ETF，績效會是如何呢？我用台灣五十報酬指數，計算定期定額從 2005/07 到 2012/12 七年半的績效，績效約 22.22%，比 6.46% 多出一大截。概算年化報酬
(1+0.2222)^(1/3.25) = 1.063, 年化報酬約 6.3%。真的差很多哩。

最近聽說勞工退休金自願提繳　擬開放自選投資方案，希望可以早日實施。不然年化報酬跟定存差不多的收益，個人實在沒那個意願再把錢放進去，還不如自己管理實在。例如我幫兩個小朋友存的錢，買一些台股與ETF，一個從2008/04開始，總績效到2012/12 有 8.84%, 一個從2010/07開始，總績效到2012/12 有 4.75%。雖然談不上達人級，但是絕對勝過勞退基金吧。

小朋友的零用錢投資組合累積績效 2013四月

四月底收盤 8093.66 , 終於又站上八千點，比去年年底收盤 7669.50 上漲 5.61%。
零用錢一持股沒有變化，零用錢二則是買進了一些ETF。

零用錢一

	2012/12	2013/04
ETF	144,920	176,200
股票	70,900	81,300
現金	28,637	37,527
總資產	253,457	303,319
成本	232,875	264,875
損益	20,582	38,444
累積總報酬率	8.84%	14.51%

零用錢二

	2012/12	2013/04
ETF	68,340	112,260
股票	64,881	65,564
現金	20,341	19,279
總資產	153,562	197,103
成本	146,600	184,100
損益	6,962	13,003
累積總報酬率	4.75%	7.06%

總報酬率變化圖

寶雅去年EPS 4.75元，擬配發股利4.2元

不錯不錯。
不過股價衝的比獲利成長快多了，已經不是以前的便宜股票了。
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【時報記者沈培華台北報導】平價美妝及生活雜貨連鎖店－寶雅 (5904) 去年業績再創新高，獲利年增近29%，EPS為4.75元；去年度擬配發股利4.2元，其中，現金股利4.1元，股票股利0.1元。

寶雅採取平價經營策略，受市場景氣影響不大，加上去年持續穩定展店，帶動2012年營收達67億元，年增6.71%。寶雅去年淨增加8家門市，全台總店數達74家。

受惠於營運規模持續擴大，寶雅去年毛利率上揚，去年毛利率比前年增加2.76個百分點，至35.38%，去年獲利達4.33億元，年增28.9%，EPS為4.73元，優於前年的3.72元。

寶雅董事會通過去年盈餘分配案，擬配發現金股利4.1元，股票股利0.1元。以今日盤中股價98.7元計，現金股利殖利率約為4.15%。

小朋友的零用錢投資組合累積績效 2013一月

1/31 收盤 7850.02 比去年年底收盤 7669.50 上漲 2.35%。兩個零用錢組合有抱到領漲的龍頭股，所以一月的漲幅似乎有贏過大盤。
零用錢一

	2012/12	2013/01
ETF	144,920	150,120
股票	70,900	74,800
現金	28,637	28,637
總資產	253,457	263,157
成本	232,875	232,875
損益	20,582	30,282
累積總報酬率	8.84%	13.00%

零用錢二

	2012/12	2013/01
ETF	68,340	71,490
股票	64,881	67,038
現金	20,341	20,341
總資產	153,562	158,869
成本	146,600	145,600
損益	6,962	12,269
累積總報酬率	4.75%	8.37%

總報酬率變化圖

2012台灣五十ETF(0050)與台灣高股息ETF(0056) 的扣抵稅率

日前收到0050與0056的股息扣繳憑單，算了一下兩者的可扣抵稅額的比率。
0050是 12.85%, 0056 是 13.60%。比前一年又高了一點哩。
( 2011年在這裡 )

小朋友的零用錢投資組合績效 2012

2012年底，台股神龍擺尾，指數從11月中跌破七千一百點，拉升到年底7665封關。兩個投資組合也回來不少。
最近討論很熱烈的退休金問題，凸顯一個可長可久的制度的重要性。目前的制度把所有勞工的退休金綁在一起，無論是剛找到工作的年輕人，或是即將退休的勞工，他們的退休基金投資的標的都一樣，績效一樣。這根本就不合理。接近退休年紀的人士，要保持本金的穩定。年輕人距離要用到退休金的時間還有幾十年，可以忍受比較大的波動，甚至暫時的虧損，而追求長期比較大的獲益。不然只是跟定存差不多的長期績效，就遜了。
在制度還跟不上時代的情況下，多靠自己還比較實在。

最近很忙，只在年終時整理一下兩個小朋友投資組合的績效。

零用錢一

	2012/12
ETF	144,920
股票	70,900
現金	28,637
總資產	253,457
成本	232,875
損益	20,582
累積總報酬率	8.84%

零用錢二

	2012/12
ETF	68,340
股票	64,881
現金	20,341
總資產	153,562
成本	146,600
損益	6,962
累積總報酬率	4.75%

 

總報酬率變化圖

之前的文章《兒子的零用錢投資組合》