不錯喔。不過會不會是景氣高點，所以股價也衝不上去，71 左右的股價，本益比也不高。
也許這就是景氣循環股的特色吧。
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【時報記者王淑以台北報導】國內合成橡膠大廠台橡 (2103) 第二季合併毛利率24.1％低於第一季26.8％，主要是丁二烯（BD）價格單季大幅季增42％吃掉毛利率，稅後淨利16.57億元，與上一季16.35億元差不多，因併購Dexco貢獻，EPS為2.32元，累計上半年EPS則為4.61元。展望第三季，由於輪胎廠大多數無法接受台橡漲幅，紛紛以進口原料取代，且台橡也以減產因應，因此，台橡第三季獲利恐將低於第二季。
台橡第三季合成橡膠合約價上漲10％（BR漲幅10-15％、SBR漲幅8-12％），以反應BD價格上揚。上週五（19日）BD價格每公噸下跌55美元達3871美元，較前波7月份高點4211美元，跌幅約9％，將逐步紓緩了台橡成本壓力。
是谷底了嗎？還是繼續沉淪呢？
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【時報記者任珮云台北報導】宏碁 (2353) 自行結算第二季合併營收約1020.9億元，比去年同期減少32％，合併營業淨損約70.9億元，稅後虧損約67.9億元，EPS約-2.57元。宏碁第二季大幅虧損的原因，在於認列泛歐通路銷貨折讓之營運損失1.5億美元與精簡組織成本3,000萬美元，及因應景氣清理庫存與支付高階主管離職金等因素。
宏碁自行結算上半年合併營收約2298.9億元，比去年同期減少26 ％，而受到第二季內外在環境諸多不利的衝擊，上半年合併營業淨損約51.6億元，稅後虧損約56億元，EPS約-2.12元。
宏碁指出，在新的經營策略下，正將銷售管控的重心從通路商調整至終端消費市場；第二季適逢歐美經濟景氣停滯不振，買氣疲弱，因此在PC成長趨緩的地區，又進一步以促銷等方式，降低通路庫存，此外又支付可觀的高階主管離職金，以致第二季虧損高於預期。
宏碁表示，目前期待第三季營收能較第二季成長，毛利亦較上季有所改善；同時也期望第四季營運比第三季更加穩定，毛利也更為提升。
第一季 0.5, 第二季 0.66。去年第四季是0.34，希望谷底已過。
另外還要投資印度6658萬美元，發行200億國內普通公司債。
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（中央社記者韋樞台北2011年8月23日電）中鋼公司 (2002) 今天公布上半年營收、獲利，其中營收年增6.78%，但稅前和稅後盈餘皆年減逾 35%，EPS 1.16元；中鋼董事會同時通過投資6658萬美元在印度設廠。
中鋼公司今天公布今年上半年營收新台幣1201億3431萬 6千元，年增6.78%；稅前淨利 173億4000萬元，年減36.97%，稅後淨利153億4441萬3千元，年減35.58%，EPS1.16元，比去年同期的1.86元少了0.7元。
第一季 EPS 3.23，第二季剩1.73。景氣果然變化迅速啊！
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【時報-台北電】台塑四寶半年報本周將陸續公布，昨（22）日由台化 （1326） 率先公開，由於第2季受制六輕停工、大陸銀根緊縮影響，獲利趨緩，惟首季財報豐收，使台化上半年稅後盈餘達281.58億元，年增25.5％，EPS為4.96元。
台化今年首季受惠PTA、化纖行情活絡，營運大舉衝高，單季獲利EPS達3.23元新高，蟬聯台塑四寶獲利王。不過石化業景氣自4月起反轉，由於大陸銀根緊縮，衝擊需求驟降，報價從高峰反轉，加上六輕停工，使台化第2季獲利反轉下探。
台化合計上半年營收1,530億元，營業淨利177億元，年增35.8％，加計台塑化、大陸寧波等業外收益達達135.17億元，上半年稅前盈餘310.42億元。其中，台化第2季營收713.59億元，季減12.6％，稅後純益98.31億元，比首季下滑53.6％，EPS僅1.73元。
分析師指出，大陸迄今仍未宣布放鬆調控力道，加上台塑化7月底火災停工影響供料明顯，台化8月營收將較7月下滑，9月PP產品也恐減產因應，第3季營運挑戰仍大。(新聞來源：工商時報─記者彭暄貽／台北報導)
看來最近跌得真有道理。2011Q3是 GDP 低點，是否也會是股市低點呢？
繼續看戲囉。
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行政院主計處昨（18）日大幅下修今年全年經濟成長率，由原先預估5.01%降至4.81%，已保不了五，略低經建目標4.82%。
預測明年更差，經濟成長率只有4.58%。主計處第三局局長蔡鴻坤說：「由於國際經濟成長趨緩，台灣回到中度成長。」蔡鴻坤指出，國際貨幣基金（IMF）預測世界貿易量成長將減緩，由今年的8.2%降到6.7%。這影響到台灣的出口，明年以美元計價的出口年增率幾乎減半，由今年15.24%降為8.52%。
這篇文章值得收藏
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR2/6528663.shtml
【經濟日報╱編譯余曉惠】
2011.08.16 03:55 am
我們的領袖一直號召大家要「共患難」。可是到落實口號時，我卻被摒除在外。我問其他超級有錢的朋友預期將面臨何種「痛苦」，卻發現他們和我一樣不受影響。
當中下階級的人在阿富汗為我們奮戰，當多數美國人勉強維持生計，我們這些超級富豪卻繼續享有特別的減稅優惠。我們當中有些是投資經理人，從每日的工作可賺進數十億美元；這些收入被歸為「附帶收益」（carried interest），享有15%的優惠稅率。一些所謂的長期投資人，即使只持有股指期貨10分鐘，60%收益也享有15%的稅率。
諸如此類的恩寵，是華府國會議員覺得有必要保護我們所惠賜的，彷彿我們是瀕危物種。有位居要津的朋友照應真好。
去年我的聯邦繳稅單（包括所得稅和薪資稅）是693萬8,744美元，看似可觀，其實只占應納稅所得的17.4%。這個稅率遠比我們公司其他20個人都低，他們的稅率從33%到41%不等，平均為36%。
如果你和我的一些超有錢的朋友一樣靠錢滾錢，你的稅率可能比我低些。但如果你靠上班賺錢，稅率肯定超過我--而且可能超出很多。
想了解箇中原因，必須檢視政府收入的來源。去年約80%收入來自個人所得稅和薪資稅。超級富豪多數收入被課以15%的所得稅，但他們幾乎不用繳薪資稅。中產階級的情況不同：一般而言，他們的所得稅率從15%到25%不等，還得負擔沈重的薪資稅。
回顧1980和1990年代，富人納的稅多得多，我的稅率約落在中間。根據我曾聽過的理論，我本應大發脾氣、拒絕投資，因為政府對資本利得和紅利課的稅偏高。
但我並沒有拒絕投資，其他人也沒有。據我60年來身為投資人的經驗，即使1967到1977年資本利得稅達39.9%，也不曾有人因為政府對潛在收益課較多稅就不投資。人們投資是為了賺錢，從來不會因為可能被課更多稅而打退堂鼓。
對於主張高稅率會危害新增就業的人，我會告訴他們，近400萬個工作在1980到2000年間創造出來。我想你很清楚接下來的情況：稅率降低，新增就業卻大不如前。
據美國國稅局（IRS）1992年開始作的統計，1992年最有錢的400個美國人應納稅所得為169億美元，支付的聯邦稅額占29.2%。到2008年應納稅所得激增到909億美元—平均每人達2.274億美元—稅率卻降到21.5%。
我知道多數富豪擁有良好的品行。他們熱愛美國，也珍惜國家給的機會。多數人都參與「捐贈誓言」（The Giving Pledge）計畫，承諾捐出多數財富做公益。多數人也不介意負擔更多稅，尤其是看到許多同胞承受痛苦。
國會的12人小組很快將著手重建國家的財政。他們將訂定一套10年內至少削減1.5兆美元赤字的宏大計畫。這確實重要，但他們能做的遠不止於此。人民對國會解決財政問題的信心正迅速流失，只有立即、確實而大規模的行動才能避免人民絕望。
12人小組的第一要務，是限縮即使更富裕的美國也無力實現的承諾，省下大筆支出。接下來重點在歲入，我建議維持99.7%納稅人的稅率不變，並延續薪資稅減免2%的政策，這對中下階級大有助益。
針對那些所得逾100萬美元的人（2009年約23.7萬個家庭）我會立即調高超出100萬美元的應繳稅率，這當然包括紅利與資本利得。所得1,000萬美元以上的人（2009年約8,274個家庭），我建議額外增稅。
我和我的朋友被友善對待富人的國會寵溺已久。現在是讓政府要求我們共患難的時候。
（作者Warren E. Buffett是波克夏公司董事長兼執行長／編譯余曉惠）
【2011/08/16 經濟日報】@ http://udn.com/
| 加權報酬指數 | 台灣五十 報酬指數 | 高股息 報酬指數 | 中型一百 報酬指數 | |
| 2007 | 12.50% | 11.48% | N/A | 5.60% |
| 2008 | -43.07% | -42.94% | -48.81% | -53.22% |
| 2009 | 83.34% | 74.00% | 86.92% | 94.49% |
| 2010 | 13.57% | 13.10% | 19.57% | 14.60% |
| 2011YTD | -0.79% | -1.77% | 1.88% | 0.04% |
| 一年 | 15.97% | 16.00% | 18.65% | 16.35% |
| 三年年化 | 11.21% | 9.07% | 12.72% | 9.32% |
| 五年年化 | 10.26% | 8.17% | N/A | 6.78% |
| 寶來加權指數基金 | 群益店頭 | 群益馬拉松 | 保德信高成長 | |
| 2007 | 8.09% | 15.82% | 15.74% | 17.19% |
| 2008 | -46.36% | -48.19% | -47.82% | -46.30% |
| 2009 | 77.42% | 112.74% | 66.49% | 69.24% |
| 2010 | 12.62% | 7.55% | 9.02% | 11.04% |
| 2011YTD | -0.07% | -6.06% | -2.02% | 3.04% |
| 一年 | ||||
| 三年年化 | 8.98% | 14.23% | 5.82% | 7.78% |
| 五年年化 | 6.74% | 9.00% | 6.79% | 7.55% |
| 十年年化 | 12.12% | 9.26% | 12.37% |
定期定額報酬率：
| 加權 報酬指數 | 台灣五十 報酬指數 | 寶來加權 指數基金 | 群益 店頭 | 群益 馬拉松 | 保德信 高成長 | |
| 一年 | 4.79% | 3.93% | 5.59% | -2.73% | 2.54% | 6.73% |
| 三年 | 34.61% | 30.17% | 32.73% | 29.02% | 23.41% | 31.63% |
| 五年 | 31.59% | 25.57% | 25.16% | 26.36% | 14.47% | 24.24% |
| 八年 | 51.22% | 40.50% | N/A | 54.61% | 37.87% | 64.12% |
美債政治協商到最後一刻才底定，雖然大家都知道最後一定會通過，但也讓大家再一次瞭解美國欠了多少錢，而且要降低債務是多麼艱難。終於標普開了第一槍，把美國的信評從最高的AAA調降一級成AA+，這下次全球股市都大跳水了。這一定要記錄一下的。
台北
美國 S&P 500
德國
南韓
上海
日本
只有黃金一直飆漲，每盎司一度突破1800美元。不過美元對於其他貨幣並沒有貶值那麼多，如果黃金漲那麼多，那表示其他商品是不是變便宜了？只不過大多數人的大多數資產都是以紙鈔的方式存在，所以也沒啥用啊。
黃金ETF
白銀ETF。這輪白銀沒有跟隨黃金飆漲，不知道之後會不會再炒一波？
美國國會雖然通過舉債上限，也不能改變美國債務高築的事實。大家發現美國的債務其實比希臘好不到哪裡去，只是一個能印鈔票一個不能而已。這一個多星期，美國股市大跌，道瓊從 12751 跌到 11896, SP500 從 1347 跌到 1260。歐洲更慘，德國股市從 7382 跌到 6640，英國從 5966 跌到 5584。台股 8/4 也跌到 8317，跌破前低了。
http://www.gurufocus.com/stock-market-valuations.php 依舊是 Modestly Overvalued, 預期一年報酬是 4.6%。7/26 曾看到 3.8%，是觀察以來的最低值。
目前策略仍是逢低慢慢累積「能夠持續產生現金收入的好資產」，建構快樂領股息的投資組合。賺價差固然很爽，但是機會得之不易啊。
近期台股的重大事件就是六輕再度起火，導致政府要求六輕停工體檢。這個事件導致台塑四寶連兩天跌停板，市值蒸發好幾千億。這是不是危機入市的好機會呢？值得關注。
2011/07/20 11:42 鉅亨網 記者蔡宗憲 台北
IC通路豐藝 (6189) 今日公布上半年自結獲利，稅前淨利為2.03億元，每股稅前盈餘為1.13元。
豐藝代理產品以面板相關IC為主，上半年營收89.51億元，較去年同期下滑5.6%，不過第 2 季營運走穩，營收為46.08億元，較第 1 季43.4億元成長 6 %，其中 6 月營收達15.4億元，較 5 月成長。
豐藝表示，第 2 季營收除了較第 1 季還好，毛利率也明顯回升至6.88%，較第 1 季 6 %增加0.88%，帶動第 2 季單季稅前獲利為1.16億元，較第 1 季0.87億元增加了32.36%，每股稅前盈餘0.64元。
就 6 月份單月各產品線營收比重分別為，特定應用暨液晶面板相關產品約43.45%，IC代理相關產品則為56.55%。
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Q1 稅後EPS 0.4，推估Q2稅後EPS 0.53，H1 EPS 0.93。8/2 收盤價 18.9。預估本益比低於10倍。
要學習有錢人的投資方式啊！
http://tw.money.yahoo.com/mag_article/adbf/d_a_110731_73_2pn7q/page/1
[先探投資週刊]
上一期提到很多股票，股價愈跌融資愈高，很可能形成「散戶陷阱」，很多散戶很可能在這些個股損失慘重。這一期我們要再深入來探討，籌碼面當中，融資餘額消長對股價為什麼會造成重大變化。
這兩年台股生態出現了一些巨大的變化，最突出的是「三電」與「台塑四寶」，這七檔股票都具有幾個特色，一是股價愈漲、融資愈少。以二十七日的融資來看，三電當中的中華電信是九七二一張，融資比率是○．五％，另一檔是台灣大哥大一八六五張，三是遠傳的一七八五張，融資餘額都少得可憐。
有錢人買好股 只進不出
二是這些股票都是配出高股息，像台塑今年配出六．八元現金，南亞是四．七元，台化是七．五元，台塑化是三．九元。三電的中華電今年配出五．五二四三元現金，遠傳是二．五元現金，台灣大是四．一六元；即使是今年他們股價已大漲，但以二十八日台灣大收盤價來算，殖利率仍達五．五六％，中華電即使以最高價一一一元參加除息，今年息率也有四．九七％，台塑的六．八元現金，以二十八日的收盤價，股息殖利率也有六．二一％。
三是這些高息股，外資持股幾乎都創了新高水位，像台塑化的六六．七一萬張是歷史新高，只有三電有外資顯著減碼的現象。
四、最具代表性的是這些個股，過去兩年來都創下十分驚人的漲幅，像遠傳從二九．二五元漲到四九．一元，中華電是從四五．六元漲到一一一元，台灣大是從四○．○五元漲到八五．一元，台塑從四一．四元一直漲到一一七元，南亞是從三一元漲到八九元，台化從三三．三元漲到一一九元，台塑化從五五元漲到一一二元，這些一直以來股性溫吞的個股，突然變成了飆股，原因何在？
原來是他們都變成了有錢人的股票，在台灣擁有億萬身價的人，若是把錢拿去存在銀行的定存，年息恐怕只有一至二％，但是在股票市場裡，要找到類似台塑四寶，或三電這般，長期報酬穩健，殖利率又比銀行多出三至五倍，這樣的標的，在全世界都不易找。像是在香港要找到一檔年息超過二％的個股已是鳳毛麟角，但是類似三電或台塑四寶這樣的股票，具國際競爭力，配息高，獲利又穩定的，在全世界並不易找。有錢人買進去之後，就像買黃金一般，只進不出。
窮人股票 以小搏大
電子股的台積電也在蛻變，慢慢朝「有錢人」的股票邁進。目前台積電融資二一一七八張，使用率○．三％，今年台積電配三元現金，股息殖利率也有四．一三％，只是台積電必須年年有龐大資本投資，獲利也易受國際經濟情勢的波動影響。
第二檔可望蛻變成有錢人股票的是台達電，目前融資只有五七五七張，鄭崇華的經營作風，深受市場肯定，這種融資愈減愈少，法人及大戶積極買進的個股，股價易漲難跌。這種與有錢人站在一起的投資法則，值得大家仔細研究。
有了「有錢人的股票」，反面來看，也有「窮人的股票」，一般現金少的人最喜歡以小搏大，很多人玩期貨、選擇權，及目前熱門的牛熊證，因為槓桿很大，稍為有個閃失，很可能把自己的錢玩到殘。一般散戶也喜歡借錢買股票，因為融資六成，散戶可以把槓桿玩大一倍半，於是融資也成了散戶指標。這種擴大槓桿操作的型態，通常都是短線操作，但是今年就出現很多「窮人的股票」，也就是股價愈跌，融資愈多。
標準的窮人股票，出現在幾個產業，最顯著的是ＣＤ-Ｒ，已經跌了十幾年，融資卻居高不下，從二一三元跌下來的中環，目前融資一七．五三萬張，錸德是從三五五元跌到個位數，如今融資仍高達三十．六萬張，連因碩禾而貴的國碩融資已滿水位。
電子愈跌 散戶愈買
第二個是ＤＲＡＭ，除了像茂德、力晶已喪失融資資格外，台塑集團的華亞科一年來從二八．五元跌到七．一一元，融資卻高達一三．七二萬張；二十八日法說會後暴跌的旺宏雖不是ＤＲＡＭ成員，但融資也有八四四三五張，華邦電也達一○．七七萬張。
三是面板，友達與奇美電，未來恐怕是散戶最大的殺手，奇美電股價己創了一六．三五元新低，但是融資卻創了一七．八五萬張歷史新高，友達最近融資略降，但仍高達二七．六二萬張。友達的母公司佳世達股價從一七三元跌到九．五一元，但融資仍高達八四二一七億，佳世達股價愈跌愈殘，但散戶融資卻樂此不疲。
高融資股成散戶墳場
這種股價愈跌，融資愈多，通常代表散戶以為股價已經很便宜了，大量融資買進，結果愈套愈深；像是奇美電最危險的是跌破三十元，散戶以為是千載難逢買進機會，散戶大舉進場，兩個月內融資大增，股價掉了四成。最近宏達電外資持股急降，但融資水位開始上升，慢慢出現危險訊號。
常常有人說股市是「吃人的市場」，這是因為散戶喜歡跟風，像八○年代沒有賺到銀行股錢的人，到九○年代，三商銀從千元跌下來，跌到四○○多之後，三商銀融資大增，此後三商銀狠狠跌到十幾元。未來股價已慘跌，融資水位卻不斷創新高的個股，會是散戶的「墳場」，千萬不要以為股價跌深了就是好買點！
