傻瓜投資日誌: 11月 2011

2011年11月24日星期四

宏達電投震撼彈！重新評估S3併購案下修Q4營收財測2成

真是嚴峻的競爭環境啊！今天跌停到底，526 元。
今年的EPS預估變成70多元，以現狀來說，本益比超低，但是一旦衰退，不知會到哪，也不知會不會再起來。
這樣的投資價值真是難以評估啊。不過以過去的記錄而言，跌到歷年相對低點，的確可以期待。畢竟宏達電是台灣少數有國際競爭力的廠商啊。
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宏達電 (2498) 昨日傍晚發布最新聲明，對將與WTI投資國際有限公司和威盛 (2388) 電子重新審慎對S3 Graphics併購案進行全面性的評估。同時第4季營收財測預估1250-1350億元也將不適用，預估營收與去年同期1040億元相當，換言之下修幅度達2成。

不敵大環境買氣差，宏達電 (2498) 昨日突然將第4季營收調降至1,000億元左右，較第3季大減3成，也比原預估值少了2成多。影響所及，宏達電第4季EPS估計只有12元，今年全年EPS將縮水至70多元。

宏達電昨晚突然公告，原先第4季營收1,250～1,350億元、出貨量1,200～1,300萬支的估計，已不再適用，最新預估第4季營收將回到去年同期水準。

去年第4季宏達電營收1,040億元，今年第4季調降後營收區間約在1,000～1,100億元，比原先的預估值降低約25％，這也是宏達電營收連續6季高度成長之後，首度出現的負成長。

2011年11月22日星期二

美股高股息ETF : DVY, VIG, SDY

之前介紹的美股高股息ETF文章，漏了一個DVY，它與 VIG, SDY 應該是三個資產與成交量最大的美股股息ETF。DVY 是 iShares 發行的ETF，追蹤 Dow Jones U.S. Select Dividend Index。該指數屏除以下條件的股票：發放股息小於五年歷史、近五年股息負成長、股息佔獲利比率大於或等於60%（沒寫錯，股息比例太高不見得是好是，可能表示沒有成長空間）、過去三個月平均日交易量不到二十萬股。最後挑出100檔股票。
SDY (SPDR S&P Dividend) 追蹤 S&P High Yield Dividend Aristocrats Index, 該指數是從 S&P Composite 1500 裡挑出至少連續提高股息25年的股票。目前有60支股票。
VIG (Vanguard Dividend Appreciation) 則是追蹤 Mergent Dividend Achievers Select Index，該指數的股票都是連續提高股息十年以上的公司。

	VTI	SPY	VIG	DVY	SDY
2006	15.66	15.8	N/A	19.56	17.75
2007	5.36	5.12	5.49	-5.77	-6.49
2008	-36.95	-36.7	-26.61	-32.55	-22.75
2009	28.87	26.31	19.56	10.77	19.04
2010	17.45	15.02	14.76	17.79	16.42
2011M10	0.33	1.18	3.14	7.40	4.61
YTD(11/21)	-4.32	-3.53	0.42	4.43	1.62
1Y	1.05	1.38	4.58	8.86	4.42
3Y	18.49	17.04	14.74	15.09	16.66
5Y	-0.55	-1.14	1.54	-2.39	0.70
3年波動率	20.33	19.46	16.65	20.84	20.85
費用	0.07	0.09	0.18	0.4	0.35
持股數	3,312	500	127	100	60
規模(十億)	18.2	84.26	8.3	8.8	7.41
持股平均市值（百萬)	25,304	48,739	39,694	10,651	12,052

三個股息ETF的規模不相上下，VIG 的費用最低。DVY 與 SDY 持有的公司平均規模相對比較小，而且波動與市值加權的 VTI 與 SPY 不相上下。

2011年11月15日星期二

砸107億美元買5.5%普通股，巴菲特成IBM大股東

真難得，記錄一下
不過， IBM 真的是很強的公司啊！
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【時報-台北電】巴菲特周一上CNBC電視台接受專訪時表示，其投資公司柏克夏海威瑟在3至9月間共花費107億美元買進IBM5.5％普通股。這是巴菲特在科技股的最大手筆投資，並一舉成為IBM的最大股東之一。

此外，柏克夏海威瑟第3季也加碼投資富國銀行，因此際他偏好強健的大型美國企業。

關於歐洲前景，巴菲特認為，歐洲將在10年內以更強健的歐洲之姿興起，隨著義大利和希臘改革上路，他對歐元區是益發有信心。

巴菲特雖已買進IBM6,400萬股，但目前無意再加持。巴菲特表示，他並未將入股一事告知IBM或其執行長彭明盛，他是基於該公司執行長期策略表現優異，及尊重股東而買股。

巴菲特極推崇IBM前任執行長吉斯特納，現盼能買回他在位時期持股，他有些懊悔沒有早些年看出IBM的潛力。

巴菲特一向不太碰科技股，因他通常不暸解其事業內容，但IBM找客戶和留住客戶的方式讓他眼睛為之一亮。巴菲特認為IBM是協助資訊科技部門提升工作成果的公司，而大公司更換審計人員或法律事務所或資訊科技支援都至關重大，IBM頗具永續性。

至於由好友比爾蓋茲所創辦的微軟，巴菲特表示，為避嫌，絕不會入股。(新聞來源：工商時報─記者陳穎柔／台北報導)

2011年11月11日星期五

台灣五十ETF(0050)與台灣高股息ETF(0056) 的扣抵稅率

這兩天收到台灣五十ETF與台灣高股息ETF的配息通知書。除了載明配息金額外，也有可扣抵稅額。算了一下，台灣五十的可扣抵稅率約 12.51%，台灣高股息約13.17%。對於小小上班搬族來說，明年應該還可以退點稅回來囉。

2011年11月9日星期三

台股指數與基金報酬記錄 2011 十月

十月反彈到7700之後又下了一些。

	加權報酬指數	台灣五十報酬指數	高股息報酬指數	中型一百報酬指數
2007	12.50%	11.48%	N/A	5.60%
2008	-43.07%	-42.94%	-48.81%	-53.22%
2009	83.34%	74.00%	86.92%	94.49%
2010	13.57%	13.10%	19.57%	14.60%
2011YTD	-12.00%	-10.94%	-9.33%	-14.73%
一年	-4.72%	-2.39%	-3.98%	-9.40%
三年年化	19.98%	17.50%	23.18%	22.14%
五年年化	5.51%	3.82%	N/A	1.64%

加上近年績效很強的統一大滿貫。從2011的績效來看，持盈保泰真是勝負的關鍵啊。

	寶來加權指數基金	群益店頭	群益馬拉松	保德信高成長	統一大滿貫
2007	8.09%	15.82%	15.74%	17.19%	39.78%
2008	-46.36%	-48.19%	-47.82%	-46.30%	-45.81%
2009	77.42%	112.74%	66.49%	69.24%	94.72%
2010	12.62%	7.55%	9.02%	11.04%	12.67%
2011YTD	-10.85%	-20.10%	-12.47%	-15.27%	3.30%
一年
三年年化	18.22%	18.12%	12.48%	13.18%	25.21%
五年年化	2.54%	4.30%	1.05%	1.69%	13.03%
十年年化		12.32%	10.18%	11.35%	18.79%

定期定額報酬率：

	加權報酬指數	台灣五十報酬指數	台灣高股息報酬指數	台灣中一百報酬指數
一年	-7.93%	-7.04%	-6.06%	-10.53%
三年	16.68%	15.97%	23.53%	14.99%
五年	14.64%	12.35%	N/A	6.93%
八年	31.36%	25.22%	N/A	N/A

	寶來加權指數基金	群益店頭	群益馬拉松	保德信高成長
一年	-7.04%	-15.06%	-9.06%	-12.50%
三年	16.19%	6.56%	8.96%	6.82%
五年	10.57%	5.97%	1.39%	1.18%
八年	N/A	27.65%	20.04%	30.43%

何時這些基金會反敗為勝呢？拭目以待。(這句話繼續留著)

之前的這一篇說明如何計算定期定額

2011年11月2日星期三

各國十年期公債殖利率

2011年11月1日星期二

小朋友的零用錢投資組合績效 2011 十月

十月初股市再度跌到低點，然後市場覺得「大人」應該鬧夠了，也該坐下來做點正事，然後就大幅反彈。歐洲反彈最多，美國跌得少，但是彈得也不錯。台股相形之下虛弱許多。
零用錢一逢低增加一點跌深的金融股，本月反彈不少，基金部位也反彈，所以整體比前月上升約五個百分點。
零用錢二也逢低增加一檔塑化股，但是原本的牛皮股業績正逢谷底，所以反彈有限，整體報酬只反彈約1.7個百分點。
原則仍是逢低分批買進，小心為上。

2011十月底的績效
零用錢一

	2011/09	2011/10
基金	74,642	79,652
股票	46,525	58,305
現金	27,326	19,832
總資產	148,493	157,789
成本	156,275	156,275
總報酬率	-4.98%	0.97%

零用錢二

	2011/09	2011/10
股票	35,133	45,633
現金	35,466	26,123
總資產	70,599	77,756
成本	70,000	70,000
總報酬率	0.86%	2.51%

之前的文章《兒子的零用錢投資組合》

2011年11月24日 星期四

2011年11月22日 星期二

2011年11月15日 星期二

2011年11月11日 星期五

2011年11月9日 星期三

2011年11月2日 星期三